MSCI ตัด Strategy ออกจากดัชนีหุ้นโลกภายใต้เกณฑ์คุณสมบัติใหม่

MSCI Inc. ถอด Strategy Inc. ออกจากดัชนีหุ้นโลก ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายหุ้นมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ การถอดออกเพิ่มแรงกดดันต่อรูปแบบการจัดหาเงินทุนที่สนับสนุนการถือครองบิตคอยน์จำนวนมากของไมเคิล เซย์เลอร์ ผลการทบทวนดัชนี MSCI Equity Indexes เดือนพฤศจิกายน 2026 ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ ระบุชื่อ Strategy เป็นหนึ่งในบริษัทที่จะออกจากดัชนี MSCI USA หลังมีการเปลี่ยนแปลงเกณฑ์คุณสมบัติ

MSCI ระบุเมื่อเดือนที่แล้วว่ากรอบใหม่จะไม่รวมบริษัทที่จัดอยู่ในประเภทธุรกิจที่ไม่ได้ดำเนินงาน กรอบดังกล่าวจะมีผลเมื่อสิ้นสุดวันที่ 30 พฤศจิกายน รายงานรายไตรมาสของ Strategy เมื่อปลายเดือนตุลาคมระบุว่า Strategy คาดว่าการทบทวนจะส่งผลให้หุ้นสามัญ Class A ของ Strategy ถูกถอดออกจากดัชนี MSCI Strategy ยังไม่ตอบคำขอแสดงความเห็นในทันที

หุ้น Strategy ลดลงเกือบ 2% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ หุ้น Strategy ร่วงลงเกือบ 20% ในปีนี้ บิตคอยน์ปรับตัวลงราว 15% ในช่วงเวลาเดียวกัน

การถูกถอดออกอาจเพิ่มแรงกดดันต่อรูปแบบของ Strategy ในการสะสมบิตคอยน์ด้วยการออกหลักทรัพย์ ซึ่งรวมถึงหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ โดยขายในราคาพรีเมียมเพื่อนำเงินไปซื้อบิตคอยน์ เซย์เลอร์ ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานกรรมการบริหารของ Strategy เป็นผู้บุกเบิกรูปแบบนี้ Strategy ซื้อบิตคอยน์ไปแล้วมากกว่า 60 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่กลางปี 2020

โดยทั่วไป กองทุนที่ติดตามดัชนีจะขายหุ้นมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ระหว่างการปรับสมดุลพอร์ต เจพีมอร์แกนประเมินเมื่อปีที่แล้วว่าการถอด Strategy ออกจากดัชนีอาจทำให้เกิดแรงขายหุ้น Strategy สูงถึง 2.8 พันล้านดอลลาร์ เจพีมอร์แกนประเมินว่าดัชนีอื่นๆ ที่ติดตาม MSCI อาจทำให้เกิดแรงขายเพิ่มอีก 8.8 พันล้านดอลลาร์

เซย์เลอร์ลดทอนผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการตัดสินใจดังกล่าว ในการให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg TV เมื่อเดือนตุลาคม เซย์เลอร์กล่าวหา MSCI ว่า “กำหนดค่านิยมที่มีอคติต่อสินทรัพย์ดิจิทัล” เซย์เลอร์เรียกการตัดสินใจนี้ว่าเป็น “การตัดสินคุณค่า” และกล่าวว่าการตัดสินใจดังกล่าวสร้างบรรทัดฐานที่ไม่ดี