วิเคราะห์: การทะลุแนวต้านของ Cardano อาจบีบให้ชอร์ตปิดสถานะ หรือเปิดความเสี่ยงต่อสถานะลองที่ใช้เลเวอเรจ

ADA ของ Cardano ปรับขึ้นประมาณ 42% นับตั้งแต่วันที่ 16 กันยายน จากราว 0.19 ดอลลาร์เป็น 0.27 ดอลลาร์ สถานะเก็งกำไรที่อยู่เบื้องหลังการปรับขึ้นครั้งนี้ขยายตัวเร็วกว่าสภาพคล่องดอลลาร์ที่รองรับ ADA ทำระดับสูงสุดระหว่างวันเหนือ 0.28 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม แต่ราคาเผชิญแรงปฏิเสธอย่างรวดเร็วที่โซนทะลุแนวต้านระยะใกล้

Santiment นับธุรกรรมมูลค่า 100,000 ดอลลาร์ขึ้นไปได้ 413 รายการเมื่อวันที่ 5 ตุลาคม ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 4 มิถุนายน และราว 2.2 เท่าของฐานเฉลี่ยในวันทำการช่วงที่ผ่านมา Santiment บันทึกปริมาณการพูดถึงบนโซเชียลไว้ใกล้ 1.1 เท่าของฐานเฉลี่ย สัดส่วนการพูดถึง ADA บนโซเชียลแตะ 1.16% สูงสุดในปี 2026

ข้อมูลของ Santiment แสดงให้เห็นว่า ADA ปรับขึ้นประมาณ 10% ระหว่างวันที่ 3-5 ตุลาคม ข้อมูลของ Santiment แสดงให้เห็นว่า open interest เพิ่มขึ้นประมาณ 25% สู่ 304 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว Open interest ที่วัดเป็นจำนวน ADA ก็เพิ่มขึ้น 13% เช่นกัน เมื่อตัดผลจากราคาที่สูงขึ้นออก การปิดสถานะชอร์ตทำให้ open interest ลดลง ดังนั้นการเพิ่มขึ้นจึงชี้ว่ามีการเปิดสถานะใหม่ อัตราฟันดิงเปลี่ยนจากระดับติดลบมากที่สุดในรอบหนึ่งเดือนมาเป็นแดนบวก ขณะที่ ADA ปรับขึ้น

ข้อมูลของ DefiLlama แสดงว่าปริมาณซื้อขายบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) ของ Cardano ในช่วง 7 วันอยู่ที่ 42.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 147% DefiLlama แสดงมูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ในระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ของ Cardano ที่ 71 ล้านดอลลาร์ การหมุนเวียนดังกล่าวขยายวงเกินกว่าการเคลื่อนไหวของราคาบนแพลตฟอร์มซื้อขายแบบรวมศูนย์ และยืนยันการปรับขึ้นผ่านกิจกรรมบนบล็อกเชน อย่างไรก็ตาม อุปทานเหรียญ Stablecoin ของ Cardano ลดลง 0.74% ในช่วง 7 วันสู่ 66.8 ล้านดอลลาร์ ทำให้แหล่งเงินดอลลาร์บนบล็อกเชนหดตัวในช่วงที่การหมุนเวียนพุ่งขึ้น ปริมาณซื้อขาย DEX ในช่วง 7 วันคิดเป็นราว 64% ของฐาน Stablecoin สอดคล้องกับสภาพคล่องที่มีอยู่หมุนเวียนเร็วขึ้น ตัวเลข open interest 304 ล้านดอลลาร์ของ Santiment อยู่ที่ราว 4.6 เท่าของอุปทาน Stablecoin ของ Cardano การเปรียบเทียบความเสี่ยงจากอนุพันธ์กับเงินดอลลาร์บนบล็อกเชนในแพลตฟอร์มต่างๆ ช่วยให้เห็นบริบทของความเสี่ยง

RealFi เปิดให้ใช้งานเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม พร้อม USDrf และ sUSDrf ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์โทเคนดอลลาร์ที่มีสินเชื่อหนุนหลัง ช่องทางของ Cardano เองระบุถึงงานพัฒนาต้นแบบ Leios และระบุว่าคาดว่า Fireblocks จะรองรับโทเคนเนทีฟของ Cardano ภายในเดือนมีนาคม 2027 พัฒนาการเหล่านี้อธิบายความสนใจที่กลับมาของนักเทรด ข้อมูลบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่านักเทรดเพิ่มเลเวอเรจและเร่งการหมุนเวียน ขณะที่ฐาน Stablecoin ลดลง

การที่ราคากับ open interest ปรับขึ้นพร้อมกันอาจยืนยันความเชื่อมั่นได้ ประเด็นที่ยังต้องจับตาคือสภาพคล่องจะขยายวงกว้างพอรองรับสถานะที่เพิ่มขึ้นหรือไม่ หาก ADA ผ่านและยืนเหนือโซน 0.277-0.28 ดอลลาร์ได้ ขณะที่ open interest ยังคงสูง สถานะชอร์ตที่เหลือจะเผชิญความเสี่ยงถูกบังคับปิด และจะเป็นการยืนยันสถานะลองใหม่ การยืนยันแนวโน้มยังต้องเห็นอุปทาน Stablecoin กลับมาเพิ่มขึ้น ปริมาณซื้อขาย DEX ต้องอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องหลังราคาพุ่งขึ้นในช่วงแรก และอัตราฟันดิงต้องยังอยู่ในระดับปานกลาง

หาก ADA ชะงักหรือกลับตัวใกล้โซนดังกล่าว ขณะที่อัตราฟันดิงยังเป็นบวกและ open interest ยังคงสูง สถานะลองที่ใช้เลเวอเรจจำนวนมากขึ้นจะเสี่ยงถูกบังคับขาย การล้างสถานะลองอาจเร่งให้ราคาปรับลดลง ขณะที่ปริมาณซื้อขาย DEX ซาลงและธุรกรรมขนาดใหญ่เกิดน้อยลง หากมีเงินไหลเข้า Stablecoin ก็จะช่วยรองรับแรงขายได้ ความสามารถของ ADA ในการยืนเหนือ 0.28 ดอลลาร์ ระยะเวลาที่ open interest อยู่ในระดับสูง และการเพิ่มขึ้นของอุปทาน Stablecoin จะบ่งชี้ว่าการปรับขึ้นดึงดูดสภาพคล่องใหม่ หรือเผยให้เห็นการใช้เลเวอเรจที่มากเกินไป