AUM กองทุนโทเคนไนซ์ของ JPMorgan บน Ethereum พุ่ง 250%

ประเด็นสำคัญ

กองทุนตลาดเงินโทเคนไนซ์ JLTXX ของ JPMorgan มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการบนเชนเพิ่มขึ้นราว 250% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ตามข้อมูลของ Token Terminal JLTXX เปิดตัววันที่ 13 พฤษภาคม โดย JPMorgan ใส่เงินทุนตั้งต้น 100 ล้านดอลลาร์จากเงินทุนของตนเอง นักลงทุนรายอื่นในการเปิดตัวทำให้มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ในวันแรกอยู่ที่ 200 ล้านดอลลาร์ เจ็ดสัปดาห์ต่อมา TVL แตะ 695 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ ethereuminsti บัญชีวิเคราะห์ของ Dune ระบุว่า JLTXX ถูกเพิ่มเข้าไปในทุนสำรอง USDG ควบคู่กับ BUIDL ของ BlackRock และ STBXX ของ Superstate

ความเชื่อมั่นตลาด

เชิงบวกแบบระมัดระวัง, รับความเสี่ยง, นำโดยกระแสเงิน.

เหตุผล: JLTXX มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการบนเชนเพิ่มขึ้นราว 250% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ซึ่งอาจสนับสนุนความต้องการรับความเสี่ยงต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบโทเคนไนซ์จากสถาบัน

กรณีในอดีตที่คล้ายกัน

การเติบโตของกองทุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบโทเคนไนซ์มักส่งผลต่อตลาดผ่านความน่าเชื่อถือและประโยชน์ใช้สอยในฐานะหลักประกัน ก่อนจะส่งผลต่อสภาพคล่องสปอตในวงกว้าง ความแตกต่างคือกองทุนนี้เชื่อมโยงกับธนาคารรายใหญ่และบล็อกเชนสาธารณะหนึ่งเครือข่าย ดังนั้นการต่อยอดจึงขึ้นอยู่กับว่าการใช้เป็นทุนสำรองจะขยายออกไปเกินกลุ่มผู้ใช้สถาบันระยะแรกหรือไม่

ผลกระทบต่อเนื่อง

การนำไปใช้เป็นทุนสำรองอาจแพร่ผ่านมาตรฐานหลักประกันของสเตเบิลคอยน์และช่องทางจัดจำหน่ายของธนาคาร หากผู้ออกจำนวนมากขึ้นใช้กองทุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบโทเคนไนซ์เป็นทุนสำรอง ความต้องการอาจย้ายไปยังเชนที่รองรับเวิร์กโฟลว์หลักประกันที่เป็นไปตามกฎระเบียบ

โอกาสและความเสี่ยง

โอกาส: นักลงทุนสามารถติดตามว่า JPMorgan จะเผยแพร่ตัวเลข AUM ที่แน่ชัดหรือไม่ เพราะตัวเลขที่ธนาคารยืนยันจะทำให้สัญญาณความต้องการจากสถาบันแข็งแกร่งขึ้น

ความเสี่ยง: นักลงทุนสามารถติดตามว่า TVL ที่บุคคลที่สามประเมินไว้จะแตกต่างจากการเปิดเผยของธนาคารหรือไม่ เพราะตัวเลขที่ไม่สอดคล้องกันจะบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อสัญญาณการเติบโต