สินทรัพย์ Ethereum ที่บริษัทถือครองเพิ่มขึ้น 43% แซงหน้า Bitcoin และ Solana

สินทรัพย์ Ethereum ที่บริษัทถือครองเพิ่มขึ้น 43% นับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 เทียบกับ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้น 21% และ Solana ที่เพิ่มขึ้น 7% ปัจจุบันคลัง Ethereum ของบริษัทถือครอง Ethereum ราว 6.6% ของอุปทานทั้งหมด รายงานของ Glassnode และ Fasanara Digital ระบุบางส่วนว่าความได้เปรียบของ Ethereum มาจากรายได้จากการสเตก การสะสม Solana ในคลังของบริษัทส่วนใหญ่หยุดลงแล้ว

Glassnode และ Fasanara Digital ระบุว่า Bitcoin มีสัดส่วนราว 57% ของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ณ วันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 รายงานพบว่าโทเคนขนาดเล็กราคาลดลงราว 52% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 โดยให้ผลตอบแทนต่ำกว่าสินทรัพย์ขนาดใหญ่ราว 18 จุดเปอร์เซ็นต์ รูปแบบดังกล่าวแตกต่างจากวัฏจักรก่อนหน้า ซึ่งโดยทั่วไปแล้วการปรับขึ้นของ Bitcoin มักส่งผลต่อเนื่องไปยังโทเคนขนาดเล็กด้วย สัดส่วนตลาดของ Ethereum ลดลงเหลือ 11% ในช่วงเวลาเดียวกัน ใกล้เคียงกับสัดส่วนของสเตเบิลคอยน์

มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาที่รับรู้ของ Bitcoin บันทึกการเพิ่มขึ้นรายเดือนในเดือนสิงหาคมเป็นครั้งแรกในรอบ 9 เดือน มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาที่รับรู้ใช้วัดเงินทุนในเครือข่ายโดยอิงจากต้นทุนที่ได้มา ตัวชี้วัดนี้ลดลง 44.5 พันล้านดอลลาร์จากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2025 แบบจำลองการชำระสถานะของรายงานประเมินว่า สถานะขายชอร์ตในช่วงราคา 65,000 ถึง 70,000 ดอลลาร์ลดลงจาก 7 พันล้านดอลลาร์เหลือ 344 ล้านดอลลาร์ภายใน 2 วัน ระหว่างการปรับขึ้นในเดือนสิงหาคม การลดลงดังกล่าวบ่งชี้ว่าการซื้อเพื่อบังคับปิดสถานะเป็นตัวเริ่มการปรับขึ้น ก่อนที่อุปสงค์จริงจะกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อน

การถือครอง Bitcoin ของบริษัทยังคงกระจุกตัวมากกว่าการถือครอง Ethereum ของบริษัทอย่างมาก Strategy ถือครอง 848,000 BTC หรือราวสองในสามของ Bitcoin ที่บริษัทเปิดเผยการถือครอง Strategy คิดเป็นเกือบทั้งหมดของ 180,000 BTC ที่บริษัทที่มีการเปิดเผยชื่อซื้อเพิ่มในปีนี้ กองทุน ETF Bitcoin แบบสปอตถือครอง 1.3 ล้าน BTC ต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 เพียง 6% โดย IBIT ของ BlackRock คิดเป็น 62% ของยอดถือครอง ETF ดังกล่าว

ปริมาณซื้อขายรายเดือนของสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุที่อ้างอิงหุ้น ดัชนี และสินค้าโภคภัณฑ์ เพิ่มขึ้นจาก 23.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2025 เป็น 778 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2026 หรือเพิ่มขึ้นราว 33 เท่า สัดส่วนการซื้อขายสัญญาเหล่านี้ต่อปริมาณซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุทั้งหมดเพิ่มจาก 0.5% เป็น 23.5% Binance ครองสัดส่วนราว 55% ของปริมาณดังกล่าวในเดือนสิงหาคม แม้เข้าสู่ตลาดนี้ช้ากว่าคู่แข่ง บน Hyperliquid ปัจจุบันฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุที่อ้างอิงสินทรัพย์ดั้งเดิมสร้างปริมาณซื้อขายได้ราวสี่ในห้าของปริมาณสัญญา Bitcoin บน Hyperliquid สัดส่วนที่เทียบกันนี้ต่ำกว่า 1% ในช่วงปลายปี 2024

รายงานระบุเงื่อนไข 4 ประการที่จำเป็นต่อการยืนยันการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน กระแสเงินไหลเข้า ETF ต้องต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 แรงซื้อในตลาดสปอตบน Binance ต้องยังเป็นบวก สถานะคงค้างในตลาดฟิวเจอร์สต้องฟื้นตัวเมื่อวัดเป็น BTC และตัวชี้วัดตลาดของ Glassnode ต้องขยับไปสู่ระดับที่บ่งชี้ภาวะร้อนแรงขึ้น เมื่อต้นเดือนตุลาคม ตัวชี้วัด 56% จากทั้งหมด 45 รายการที่ Glassnode ติดตามอยู่ในระดับเป็นกลาง ขณะที่มีไม่ถึงหนึ่งในห้าที่อยู่ในระดับอบอุ่นหรือร้อนแรง