วิเคราะห์: Cardano ปล่อยให้คำขอของ Pogun มูลค่า 12.29 ล้าน ADA หมดอายุ

ตัวแทนที่ได้รับมอบหมายของ Cardano ปล่อยให้คำขอเงินทุนจากคลังมูลค่า 12.29 ล้าน ADA สำหรับ Pogun หมดอายุโดยไม่มีการให้สัตยาบันหรือการตรากฎหมาย Pogun เป็นผลิตภัณฑ์ด้านสินเชื่อและสภาพคล่องที่มี Input Output สนับสนุน ซึ่งออกแบบมาเพื่อนำ Bitcoin เข้าสู่การเงินแบบกระจายศูนย์ และข้อเสนอระบุว่าจะมอบส่วนแบ่งธุรกิจให้ Cardano เพื่อแลกกับเงินทุนพัฒนา สรุปผลการลงคะแนนขั้นสุดท้ายของ Koios บันทึกว่าอำนาจลงคะแนนของตัวแทนที่ได้รับมอบหมาย 35.67% เห็นชอบ และ 64.33% คัดค้าน ตัวแทนที่ได้รับมอบหมาย หรือ DReps ลงคะแนนด้วยอำนาจที่ผู้ถือ ADA มอบหมายให้ และผลดังกล่าวเป็นตัวกำหนดว่าคำขอถอนเงินจะเดินหน้าต่อได้หรือไม่ คณะกรรมการรัฐธรรมนูญดำเนินการตรวจสอบแยกต่างหากและบันทึกคะแนนเสียงเห็นชอบ 7 เสียง คิดเป็นการอนุมัติจากคณะกรรมการ 100% ผลนับคะแนนทั้งสองสะท้อนหน้าที่ด้านธรรมาภิบาลที่แตกต่างกัน และผลของ DRep หมายความว่าคำขอใช้จ่ายดังกล่าวไม่เดินหน้าต่อ แม้ได้รับการสนับสนุนจากคณะกรรมการ Input Output มีส่วนช่วยสร้าง Cardano และยังคงเป็นผู้มีส่วนร่วมรายสำคัญ แต่บทบาทผู้ก่อตั้งไม่ได้รับประกันว่าจะเข้าถึงคลังของเครือข่ายได้ ภาพรวมของ Input Output ในเดือนเมษายน 2026 ระบุว่า Pogun จะคืนรายได้ 20% ให้คลังของ Cardano จนกว่าจะชำระคืนเงินทุนเริ่มต้นครบถ้วน จากนั้นจะคืนผลตอบแทน 5% อย่างต่อเนื่องจากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Cardano ข้อเสนออย่างเป็นทางการกำหนดส่วนแบ่งดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของกำไรรายไตรมาสก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย และผูกการชำระคืนไว้กับเงิน $2.95 ล้าน DReps หลีกเลี่ยงการนำคลังไปเสี่ยงกับธุรกิจที่มีรายได้และการยอมรับใช้งานไม่แน่นอน แต่ก็ปฏิเสธผลตอบแทนขาขึ้นที่เสนอมาเช่นกัน รายได้ การใช้งาน และการกระจายเครือข่ายในอนาคตที่จำเป็นต่อการประเมินการแลกเปลี่ยนดังกล่าวยังไม่ได้รับการจัดทำให้ชัดเจน ดังนั้นการอ้างถึงจำนวนเงินที่ Cardano สูญเสียโอกาสจึงยังเป็นการคาดการณ์ ในการออกอากาศเมื่อวันที่ 18 กันยายน 2026 Hoskinson กล่าวว่า Input Output จะเลือกเครือข่ายที่ดีที่สุดสำหรับแต่ละผลิตภัณฑ์ แทนที่จะใช้นโยบายที่ให้ Cardano มาก่อนและตลอดไป เขายังคงระบุว่า Cardano เป็นตัวเลือกด้านเทคนิคที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับการเงินแบบกระจายศูนย์บน Bitcoin ซึ่งเชื่อมต่อระบบที่ใช้เอาต์พุตธุรกรรมลักษณะเดียวกับ Bitcoin เขากล่าวว่า RealFi จะเปิดตัวบน Cardano ในเดือนตุลาคม 2026 และ Pogun จะมาภายใน 90 วันนับจากการออกอากาศ หรือราวกลางเดือนธันวาคม วันที่ดังกล่าวยังคงเป็นเป้าหมายในอนาคต Hoskinson กล่าวว่า Pogun อาจสร้างค่าธรรมเนียมธุรกรรม มูลค่าสินทรัพย์ที่ล็อกไว้ทั้งหมด และปริมาณการใช้งานให้ Cardano หากการนำไปใช้งานตามแผนเกิดขึ้นจริง ความสัมพันธ์ดังกล่าวจะแตกต่างจากข้อเสนอเงินทุนที่ถูกปฏิเสธ เพราะ Cardano อาจได้รับประโยชน์จากกิจกรรมบนเครือข่ายโดยไม่ต้องได้รับส่วนแบ่งรายได้ตามที่เสนอ แนวทางของ Input Output ที่แยกตามผลิตภัณฑ์ยังมีมาก่อนการลงคะแนนครั้งนี้ด้วย โดย Midnight City V2 ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันที่ขับเคลื่อนด้วยเอเจนต์และเชื่อมโยงกับระบบนิเวศ Midnight ได้รับการบันทึกว่าอยู่บน Midnight ในเดือนกรกฎาคม 2026 Hoskinson กล่าวว่า Pogun ซึ่งไม่ได้รับเงินทุนจะไม่จำกัดการใช้งานเฉพาะ Cardano การใช้งานอาจถูกส่งไปยังเครือข่ายอื่น และระบบนิเวศอื่นอาจได้รับสิทธิ์ใช้งานแต่เพียงผู้เดียวเพื่อแลกกับการสนับสนุน ข้อเสนอ Pogun บนบล็อกเชนมีคำขอเงินทุน โครงสร้างการชำระคืน ผลตอบแทนต่อเนื่อง และแผนการนำไปใช้งานบน Cardano แต่ไม่มีเงื่อนไขผูกมัดเรื่องสิทธิ์ใช้งานแต่เพียงผู้เดียวอย่างชัดเจน บันทึกที่เป็นลายลักษณ์อักษรยืนยันว่า Cardano ปฏิเสธการมีส่วนร่วมในรายได้ ขณะที่คำกล่าวของ Hoskinson อธิบายขั้นตอนต่อไปที่เป็นไปได้ของ Input Output สถาบันของ Cardano ควบคุมการใช้จ่ายจากคลัง ขณะที่ Input Output ควบคุมทางเลือกเชิงพาณิชย์ของตนเอง และสามารถจัดหาเงินทุนให้ผลิตภัณฑ์จากที่อื่น เจรจากับเครือข่ายคู่แข่ง และกำหนดแรงจูงใจไปยังพันธมิตรที่จัดหาเงินทุนหรือช่องทางการจัดจำหน่าย