S&P และ Pantera เปิดตัวดัชนี 18 สินทรัพย์ นำโดย Ether, BNB และ Solana

ประเด็นสำคัญ

S&P Dow Jones Indices และ Pantera Capital เปิดตัวดัชนีสินทรัพย์ดิจิทัลที่ติดตามเครือข่ายบล็อกเชนและโปรโตคอลโดยอิงกับรายได้ของโปรโตคอล ดัชนีนี้รวมสินทรัพย์จาก S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index ที่ผ่านเกณฑ์ขั้นต่ำด้านรายได้ของโปรโตคอล มูลค่าตลาด และสภาพคล่อง เครือข่ายที่มีสิทธิ์จะถูกจัดอันดับตามรายได้รวมของโปรโตคอลในสองไตรมาสก่อนหน้า และถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดที่ปรับแล้ว สัดส่วนการถือครองที่ใหญ่ที่สุดถูกจำกัดไว้ที่ 35% องค์ประกอบที่เหลือโดยทั่วไปถูกจำกัดไว้ที่ 20% และดัชนีจะปรับสมดุลรายไตรมาส โพสต์ในบล็อก Indexology ของ S&P Dow Jones Indices ระบุว่าดัชนีเปิดตัวด้วยองค์ประกอบ 18 รายการ โดยมี Ether (ETH), BNB (BNB), Solana (SOL), TRON (TRX) และ Hyperliquid (HYPE) เป็นห้าอันดับแรกของการถือครองที่ใหญ่ที่สุด

ทำไมเรื่องนี้สำคัญ: เกณฑ์มาตรฐานแบบอิงกฎอาจมีอิทธิพลต่อการจัดสรรของสถาบัน หากผู้จัดการสินทรัพย์ใช้ดัชนีนี้สำหรับผลิตภัณฑ์หรือการอ้างอิงพอร์ต

ความเชื่อมั่นตลาด

เชิงบวกแบบระมัดระวัง, รับความเสี่ยง, นำโดยกระแสเงิน.

เหตุผล: การเปิดตัวเกณฑ์มาตรฐานสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับสถาบันสร้างกรอบการจัดสรรที่ชัดเจนขึ้นสำหรับการมีความเสี่ยงต่อ crypto

กรณีในอดีตที่คล้ายกัน

CME CF Bitcoin Reference Rate ถูกนำเสนอเมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2016 เพื่อให้เป็นแหล่งราคา Bitcoin ที่เชื่อถือได้และเอื้อต่อผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่อิงกับ Bitcoin กรณีนี้แสดงให้เห็นว่าเกณฑ์มาตรฐานสามารถกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานของตลาดได้อย่างไรก่อนที่การยอมรับผลิตภัณฑ์ในวงกว้างขึ้นจะพัฒนา (CME Group) ความแตกต่าง: ดัชนีของ S&P และ Pantera เป็นแบบหลายสินทรัพย์และคัดกรองด้วยรายได้ ดังนั้นการหมุนเวียนองค์ประกอบอาจมีความสำคัญมากกว่าการค้นพบราคาของสินทรัพย์เดี่ยว

ผลกระทบต่อเนื่อง

เกณฑ์มาตรฐานที่ถ่วงน้ำหนักตามปัจจัยพื้นฐานอาจให้เหตุผลแบบอิงกฎแก่ผู้จัดสรรเงินทุนในการเปรียบเทียบเครือข่ายตามรายได้ของโปรโตคอล แทนที่จะดูจากขนาดของโทเคน หากผลิตภัณฑ์การลงทุนใช้เกณฑ์มาตรฐานนี้ กระแสเงินเชิงรับอาจเอื้อประโยชน์ต่อสินทรัพย์ที่ยังคงมีสิทธิ์ หากการปรับสมดุลรายไตรมาสเปลี่ยนองค์ประกอบ สภาพคล่องอาจหมุนเวียนระหว่างสินทรัพย์ที่ถูกนำเข้าและสินทรัพย์ที่ถูกถอดออก

โอกาสและความเสี่ยง

โอกาส: เมื่อเกิดการปรับสมดุลรายไตรมาส การติดตามการเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบอาจเป็นสัญญาณการหมุนเวียนสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกนำเข้า หากผลิตภัณฑ์การลงทุนใช้เกณฑ์มาตรฐานนี้ เงื่อนไขผลิตภัณฑ์ที่ชัดเจนขึ้นอาจสนับสนุนสัญญาณการจัดสรรที่แข็งแกร่งขึ้น

ความเสี่ยง: หากรายได้ของโปรโตคอลอ่อนตัวลงก่อนการปรับสมดุล การลดการมีความเสี่ยงต่อองค์ประกอบที่เปราะบางสามารถจำกัดความเสี่ยงจากการถูกถอดออกจากเกณฑ์มาตรฐาน หากไม่มีผลิตภัณฑ์การลงทุนใดใช้เกณฑ์มาตรฐานนี้ ผลกระทบต่อตลาดระยะใกล้อาจยังคงจำกัด