SEC предлагает Reg Crypto — нормативную базу для отдельных предложений токенов

Ключевые моменты

Комиссия по ценным бумагам и биржам США предложила Reg Crypto для криптоактивов, которые сами по себе не являются ценными бумагами, но ранее выпускались или продавались в рамках инвестиционного контракта. Предложение включает этапы предложения, раскрытия информации, развития проекта и выхода. Исключение для стартапов позволит эмитентам привлечь до 5 миллионов долларов за четыре года. Исключение по модели Regulation A позволит проводить предложения на 20 или 75 миллионов долларов в течение 12 месяцев после квалификационной проверки SEC. Эмитентам потребуется раскрывать информацию об объёме предложения токенов, графиках разблокировки, механизмах выпуска и сжигания, полномочиях управления, разрешениях смарт-контрактов, исходном коде и ходе реализации проекта.

Рыночные настроения

нейтральный, политикой обусловлено.

Причина: SEC предложила нормативную базу, которая может прояснить пути соблюдения требований, однако эта база всё ещё находится на этапе представления комментариев.

Похожие прошлые случаи

Предложения такого типа по нормативной базе для криптоактивов обычно влияют на планирование соблюдения требований до того, как меняются доступ к токенам или рыночная ликвидность. Текущее предложение может отличаться тем, что включает механизм прекращения отдельных инвестиционных контрактов после завершения обязательств по развитию проекта.

Эффект распространения

Нормативная база может повлиять на практику выпуска токенов, связав обязательства по раскрытию информации и развитию проекта с возможным прекращением инвестиционного контракта. Если SEC опубликует окончательные правила после процесса представления комментариев, эмитенты и посредники могут пересмотреть структуры предложений токенов.

Возможности и риски

Возможности: Основной момент для наблюдения — опубликует ли SEC окончательный текст после завершения периода представления комментариев. Более чёткие правила соответствия критериям могут улучшить планирование для эмитентов, которые стремятся проводить публичные предложения токенов с соблюдением требований.

Риски: Нормативная база не охватывает биржи, брокеров, дилеров или хранение активов. Доступ к рынку может оставаться неопределённым, если последующие правила не прояснят эти области.