Гендиректор Strategy заявил, что недооценка кредитного плеча привела к обвалу STRC на 25 %

Гендиректор Strategy Фонг Ле (Phong Le) заявил, что Strategy недооценила объем заемных средств, который поступит в STRC. STRC — привилегированные акции Strategy на 9,3 млрд долларов. STRC выплачивает годовой дивиденд в размере 12 %. Бумага рассчитана на торговлю вблизи номинальной стоимости в 100 долларов. В конце июня STRC упала примерно до 75 долларов. Сейчас STRC торгуется по 99 долларов. Ле заявил, что инвесторы занимали средства под биткоин примерно под 6 %, чтобы получать доходность STRC в размере 12 %. Когда биткоин подешевел, держателям пришлось предоставить дополнительный биткоин в качестве обеспечения или продать STRC, заявил Ле. Эти вынужденные продажи привели к снижению цены. Позднее трейдеры покупали STRC в диапазоне от 75 до 90 долларов, заявил Ле. По его словам, он также купил некоторое количество STRC. В конце июня Strategy создала структуру с денежным резервом и разрешениями на обратный выкуп акций. Структура включала план продажи биткоина при необходимости. В конце июля Strategy начала выкупать STRC. Ле заявил, что более раннее повышение дивидендов до 12 % не привело к росту цены. По его словам, более высокая выплата истощила бы денежные средства и оказала давление на владельцев обыкновенных акций. Обратные выкупы сокращают будущие дивидендные обязательства. Денежный резерв Strategy составляет примерно 5,1 млрд долларов. Ле заявил, что резерв покрывает примерно три года дивидендных выплат. Резерв может использоваться только для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентов по конвертируемому долгу Strategy. Strategy финансирует последние обратные выкупы STRC за счет продажи своих обыкновенных акций MSTR. Strategy также может использовать биткоин для финансирования обратных выкупов. Ле заявил, что 95 % его вознаграждения зависит от цены акций MSTR. Ле призвал держателей мыслить в трехлетней перспективе. По его словам, институциональным инвесторам сейчас принадлежит примерно 30 % STRC. Ранее доля институциональных инвесторов составляла 20 %. Ле ожидает, что STRC вернется к 100 долларам, когда долгосрочные держатели заменят трейдеров, использующих заемные средства. Дивиденд, следующий за текущим, получат зарегистрированные держатели STRC по состоянию на 30 сентября. Выплата назначена на 15 октября, согласно Strategy.