Глава исследовательского отдела Bitwise оценивает справедливую стоимость биткоина в 197 000 долларов

Глава исследовательского отдела Bitwise Андре Драгош (André Dragosch) заявил, что, согласно модели глобальной денежной массы, равновесная стоимость биткоина составляет около 197 000 долларов — более чем вдвое выше его текущей цены. Драгош высказал эту мысль в интервью 29 сентября. По его словам, бюджетно-налоговая политика стала более благоприятной, но для устойчивого бычьего рынка биткоина не хватает изменения денежно-кредитной политики. Драгош отметил, что высокие процентные ставки ужесточают финансовые условия. Исследование Bitwise показало, что рост доходности 10-летних казначейских облигаций США примерно на 80 базисных пунктов за 20 торговых дней существенно повышает вероятность резкой коррекции S&P 500. По словам Драгоша, за последние 20 дней доходность выросла примерно на 50 базисных пунктов. Он также отметил, что более высокая доходность уже влияет на ставки по ипотеке и рынок жилья. Более значительная коррекция фондового рынка может повысить риски рецессии и угрозы финансовой стабильности, что потенциально может побудить ФРС приостановить или изменить курс политики. Согласно модели, биткоин торгуется ниже стоимости, подразумеваемой уровнем ликвидности, тогда как S&P 500 и золото — нет. Ослабление доллара и переток средств из акций компаний, связанных с ИИ, в криптовалюты могут помочь сократить этот разрыв. Исследование Bitwise показывает, что исторически биткоин лучше всего рос в периоды заметного ослабления доллара и увеличения глобальной ликвидности. По словам Драгоша, корреляция биткоина с S&P 500 опустилась до минимума с 2015 года, а корреляция с золотом достигла максимума за шесть лет. Драгош допускает коррекцию S&P 500 на 10 %–20 %, но ожидает, что потенциал дальнейшего снижения биткоина будет более ограниченным после его предыдущего падения.