Рост ZEC приблизил Zcash ETF Grayscale к отметке $1 млрд на $85 млн

Zcash ETF компании Grayscale, торгующийся под тикером ZCSH на NYSE Arca, накопил $914,53 млн чистых активов и $270,95 млн совокупного чистого притока, согласно данным SoSoValue. Фонд начал торговаться 25 августа, а его активы с 8 сентября выросли более чем на $400 млн; тогда Grayscale сообщила, что спустя две недели после листинга фонд превысил отметку в $500 млн. Стоимость Zcash примерно удвоилась с начала торгов ETF, в результате чего активам ZCSH не хватает около $85 млн до $1 млрд. Согласно данным CryptoSlate, 19 сентября ZEC торговался на уровне около $1 540. Данные CoinGlass показали, что на этой неделе открытый интерес по фьючерсам на ZEC достиг рекордного уровня — примерно $3,5 млрд. Объем торгов фьючерсами впервые с начала июня превысил $10 млрд. Более высокий открытый интерес не означает, что позиции в целом имеют бычий характер, однако рекордный объем открытых позиций и повышенный оборот увеличивают чувствительность рынка к резким разворотам и каскадным ликвидациям. Владельцы Zcash поддержали сохранение графика халвинга сети по модели Bitcoin вместо перехода к более плавной системе эмиссии. В консультативном голосовании приняли участие около 2,4 млн ZEC, что составляет примерно две трети доступного предложения. Владельцы также поддержали отсрочку повторного выпуска токенов, накопленных благодаря Механизму устойчивости сети, до 2031 года. Этот механизм выводит часть комиссий за транзакции из обращения до того, как эти токены впоследствии смогут вернуться через будущие награды за блоки, при этом максимальное предложение Zcash остается на уровне 21 млн. Владельцы отдельно поддержали сокращение времени формирования блоков с 75 до 25 секунд в рамках планируемого обновления NU7. Они также выступили за максимально быстрое продвижение NU7 при исключении функций, которые не соответствуют крайнему сроку готовности к реализации 30 сентября. Эти решения остаются консультативными и требуют технической реализации, поэтому разработчики определят, какие компоненты в конечном итоге войдут в обновление. Поскольку ZCSH владеет ZEC, рост стоимости токена увеличивает стоимость активов, уже находящихся внутри фонда, одновременно с новыми операциями создания паёв инвесторами. Это помогает объяснить, почему активы фонда более чем втрое превышают его совокупный чистый приток. 18 сентября Grayscale объявила о форвардном дроблении в соотношении 3 к 1. В результате количество находящихся в обращении акций ZCSH утроится, а стоимость чистых активов, приходящаяся на каждую акцию, снизится примерно до одной трети уровня до дробления. Акционеры, зарегистрированные по состоянию на закрытие торгов 28 сентября, получат по две дополнительные акции за каждую имеющуюся акцию. Распределение запланировано после закрытия рынка 29 сентября, а торговля с учетом дробления, как ожидается, начнется до открытия рынка 30 сентября. Само по себе дробление не изменит совокупную стоимость позиции инвестора. Grayscale не заявляла, что этот шаг направлен на повышение спроса или ликвидности, а фонд сохранит свой тикер ZCSH и существующий CUSIP. ZCSH может достичь $1 млрд до 30 сентября, если приток средств продолжится, а ZEC сохранит недавний рост. Резкий разворот цены ZEC может быстро снизить стоимость токенов, обеспечивающих фонд, в результате чего дальнейший рост активов будет зависеть от спроса инвесторов и устойчивости ралли.