VanEck заявила, что разводнение доли руководства Metaplanet остается чрезмерным

В опубликованном в пятницу отчете о вознаграждении руководителей в 10 крупнейших компаниях с казначейством цифровых активов VanEck подвергла критике структуру вознаграждения Metaplanet и заявила, что недавние меры по ограничению разводнения долей акционеров по-прежнему далеки от согласования интересов менеджмента и инвесторов. VanEck оценила Metaplanet как «Плохую» — единственную компанию в низшей категории, — указав на план распределения, эквивалентный 14,7 % полностью разводненных акций, и долю руководителей в капитале в размере 8,2 %. VanEck заявила, что доля руководителей Metaplanet примерно в 10 раз превышает средний показатель 0,8 % у остальных девяти компаний, а общий план распределения акций почти в четыре раза больше среднего показателя аналогичных компаний. У Strategy, крупнейшего корпоративного держателя биткоинов, план распределения акций эквивалентен 2 % полностью разводненных акций, а доля руководителей в капитале составляет 0,5 %. VanEck оценила структуру вознаграждения Strategy как «Хорошую», поскольку ее резерв акций зафиксирован, а увеличение плана требует голосования акционеров. Metaplanet — японская компания с биткоин-казначейством, которая в настоящее время занимает третье место среди публичных корпоративных держателей биткоинов по величине, располагая 43 000 BTC, согласно BitcoinTreasuries.net. VanEck заявила, что прежняя структура вознаграждения Metaplanet позволяла пулу опционов автоматически расширяться, когда компания выпускала акции для финансирования покупок биткоинов. Пул вырос с 46 млн акций до 319,5 млн, увеличившись примерно на 273 млн потенциальных акций. Некоторые акционеры Metaplanet раскритиковали это расширение и призвали компанию аннулировать дополнительные потенциальные акции, созданные механизмом корректировки. В августе Metaplanet прекратила действие механизма автоматической корректировки, а в сентябре сократила общий пул на 41 % — с 319,5 млн до 188,2 млн акций. VanEck заявила, что эти изменения по-прежнему «далеки от поставленной цели». В отчете содержится призыв к Metaplanet отменить расширение примерно на 273 млн акций, созданное положением о корректировке, и заменить оставшиеся права планом вознаграждения, одобренным акционерами. Отдельно VanEck отметила, что значительная часть разводнения, возможно, уже произошла, если только ранее предоставленные гранты не будут отозваны. Кроме того, она рекомендовала привязать вознаграждение руководителей к такому показателю, как количество биткоинов на одну полностью разводненную акцию, и принять письменную политику сроков предоставления грантов.