FalconX просит SEC классифицировать бессрочные контракты DeFi на отдельные акции как свопы

FalconX Bravo просит SEC и CFTC классифицировать бессрочные контракты с денежными расчетами, привязанные к отдельной ценной бумаге или узкому индексу ценных бумаг, как свопы на ценные бумаги, если на них не распространяется совместная система регулирования фьючерсов на ценные бумаги. Документ также охватывает сопоставимые контракты, предлагаемые через протоколы DeFi. FalconX Bravo представила предложение 12 августа. FalconX Bravo указана как своп-дилер, зарегистрированный в CFTC. Компания специализируется на цифровых активах и участниках рынка цифровых активов. Предлагаемое определение охватывает указанные бессрочные контракты и опционы на них. Оно исключает бессрочные контракты на биткоин и бессрочные контракты на криптоактивы в целом. Квалифицируемый контракт, листингованный как продукт фьючерсов на ценные бумаги на рынке, уполномоченном обоими ведомствами, останется в рамках совместной системы. Эта система включает защитные механизмы для базовой ценной бумаги или индекса, клиринга, маржи, лимитов позиций, надзора и приостановки торгов. Среди примеров FalconX — двусторонние и внебиржевые сделки. К ним также относятся контракты, предлагаемые соответствующими площадками для свопов на ценные бумаги, площадками за пределами США и сопоставимыми протоколами DeFi. Регулирование со стороны SEC может повлечь для затронутых дилеров требования по регистрации, ведению бизнеса, отчетности о сделках, капиталу, марже и обособлению активов. Платформа также может подпасть под систему исполнения сделок со свопами на ценные бумаги — в зависимости от ее структуры и применимых требований к исполнению или клирингу. Статус дилера и другие обязанности будут зависеть от участника и сделки. Классификация не означает автоматически, что каждый разработчик протокола или трейдер обязан регистрироваться. FalconX также просит SEC сократить дублирующиеся требования для компаний, уже находящихся под надзором CFTC. Запрошенная поправка к Rule 18a-10 повысит совокупный номинальный порог для альтернативного соблюдения требований с 10% до 49%. За FalconX сохранятся фиксированный лимит в долларовом выражении, регистрация и надзор SEC, а также требования, не подпадающие под запрошенное освобождение. Июньское политическое заявление CFTC оставило другие классы активов для отдельного рассмотрения. В заявлении продукты на акции и узкие индексы названы отдельными регуляторными вопросами. Независимый исследователь Amadeus Brandes представил комментарий 21 августа. Brandes рекомендовал действующий процесс для смешанных свопов. Рекомендация включала меры защиты от рисков, связанных с инсайдерской информацией, манипулированием, кредитным плечом и ставками финансирования. Прием комментариев завершается 24 августа. В распоряжении обоих ведомств находятся как тест FalconX по листингованным и нелистингованным контрактам, так и альтернатива Brandes в виде смешанных свопов. Ни один из документов не является политикой ведомств. Закрытие досье не изменит правила юрисдикции. Оно не санкционирует выпуск какого-либо продукта и не означает, что какой-либо из регуляторов берет на себя обязательство начать нормотворчество.