Coinbase получила разрешение на клиринг в США, но одобрение бессрочных фьючерсов на акции пока ожидается

28 сентября Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) зарегистрировала Coinbase Clearing LLC в качестве клиринговой организации по деривативам. Регистрация разрешает Coinbase Clearing проводить клиринг полностью обеспеченных фьючерсов, опционов на фьючерсы и свопов — эту функцию Coinbase ранее выполняла через сторонних клиринговых партнеров. Теперь Coinbase работает на трех уровнях регулируемого рынка деривативов США: Coinbase Financial Markets — фьючерсный комиссионный посредник, Coinbase Derivatives — назначенный контрактный рынок, а Coinbase Clearing — зарегистрированная клиринговая палата. Coinbase заявила, что такая структура обеспечивает ей инфраструктуру полного цикла для вывода регулируемых продуктов на рынок. Новая клиринговая палата может напрямую создавать и проводить расчеты по полностью обеспеченным контрактам. Coinbase называет обеспечение в USDC и круглосуточные расчеты преимуществами для продуктов, предназначенных для рынков, работающих без перерывов. Владение клиринговой палатой может ускорить разработку продуктов и снизить зависимость от третьих сторон при работе с подходящими для этого контрактами. Coinbase заявила, что рассчитывает повысить операционную эффективность и со временем получить больше возможностей для выпуска регулируемых деривативов. Однако Coinbase сообщила, что продолжит использовать действующих партнеров для части бизнеса с маржинальными деривативами и для запланированных бессрочных фьючерсов на отдельные акции. Эти фьючерсы по-прежнему проходят отдельную проверку регулятора, несмотря на одобрение клиринговой палаты. 30 сентября в реестре продуктов CFTC для контракта Coinbase Derivatives на бессрочные фьючерсы на отдельные акции был указан статус «Ожидает одобрения». Coinbase Derivatives подала предложение 18 сентября и заявила о намерении начать листинг контрактов вскоре после одобрения при условии выполнения дополнительных требований регуляторов. В предложении описаны бессрочные фьючерсы с денежными расчетами, привязанные к отдельным акциям США и биржевым фондам; в качестве примера контракта указана Apple. У предложенных контрактов нет фиксированной даты истечения срока действия, а для поддержания цен в соответствии с ценами базовых акций предусмотрены периодические выплаты финансирования. В документации по показательному контракту на Apple центральным контрагентом указана Nodal Clear LLC, а не Coinbase Clearing. Предлагаемое окно торгов — с 20:00 воскресенья до 17:00 пятницы по восточному времени. Coinbase заявляет, что ее новая клиринговая инфраструктура способна проводить расчеты круглосуточно. Одобрение бессрочных фьючерсов на акции позволит Coinbase выйти на рынок деривативов, связанных с акциями, первоначально используя клиринговую инфраструктуру, которую она не контролирует полностью.