Директор по инвестициям BlackRock сокращает долю акций в пользу высококачественных облигаций с доходностью от 7 % до 8 %

Директор по инвестициям BlackRock Рик Ридер сокращает долю акций в пользу высококачественных облигаций с доходностью от 7 % до 8 %. Ридер ожидает доходность акций на уровне от 10 % до 12 %. В качестве директора BlackRock по инвестициям в глобальные инструменты с фиксированной доходностью Ридер управляет примерно 2,4 трлн долларов. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в этом месяце поднялась выше 5 % впервые с 2007 года. Данные TradingView показали, что 26 сентября доходность 10-летних облигаций составляла 5,167 %. Доходность 30-летних облигаций составляла 5,49 %. Федеральная резервная система 16 сентября повысила базовую ставку до диапазона от 3,75 % до 4 %. Это повышение стало первым увеличением ставки ФРС более чем за три года. Ридер назвал ситуацию не кризисом, а поводом открыть глаза. Он оценил акции на уровне B-минус. Ридер по-прежнему отдает предпочтение производителям микросхем и компаниям в сфере хранения данных, поскольку видит в этих сегментах накопившиеся заказы. Более высокие ставки с поправкой на инфляцию оказывают давление на остальную часть рынка. Замедление роста в сфере искусственного интеллекта также оказывает давление на остальную часть рынка. Доходность фонда, которым управляет Ридер, составляет 7,2 %. Кредитный рейтинг фонда — A-минус. Фонд держит облигации, которые погашаются или пересматривают свои условия в течение трех лет. Такая структура ограничивает потери, если ставки продолжат расти. Ридер продал часть ипотечных облигаций. Ипотечные облигации теряют стоимость при росте ставок. Ипотечные ставки достигли 7,45 %. Ридер заявил, что рынок жилья замер. Ридер считает, что Федеральной резервной системе не следует повышать ставки. При этом он по-прежнему ожидает еще одного повышения ставки. Он предупредил, что еще одно повышение увеличит расходы США на обслуживание долга. Ридер заявил, что каждое изменение ставки на 100 базисных пунктов обойдется правительству США в сумму от 130 млрд до 150 млрд долларов. Один процентный пункт равен 100 базисным пунктам. Том Ли из Fundstrat утверждает, что рост доходности облигаций благоприятен для сильных компаний. Ридер заявил, что доходность облигаций после того, как доходность 10-летних облигаций достигала 5 %, в следующем году в среднем составляла около 9,5 %. Ридер не советует спешить с покупкой облигаций из-за сильного роста, войны и масштабных новых государственных заимствований. Ридер следит за отчетами по занятости в поисках признаков замедления роста экономики США. По данным оперативного отслеживания BlackRock, рост составляет от 6,5 % до 7 %.