ETF казначейских облигаций PIMCO упал до исторического минимума — 53,73 доллара

На момент написания паи биржевого фонда PIMCO ZROZ торговались на историческом минимуме — 53,73 доллара. С начала года их цена снизилась на 16 %, за последние 12 месяцев — на 21 %, за последние пять лет — на 63 %, а с пика в марте 2020 года — на 73 %. ZROZ пассивно отслеживает индекс казначейских STRIPS США, включающий облигации со сроком погашения от 25 до 30 лет. Фонд владеет правами на получение основной суммы по казначейским облигациям США; их стоимость отражает текущую ценность будущих выплат. Правительство США гарантирует возврат основной суммы. STRIPS не выплачивают проценты и предусматривают выплату только основной суммы при погашении. Ранее паи ZROZ торговались выше 202 долларов, когда процентные ставки по казначейским облигациям были значительно ниже. Рост ставок снизил стоимость долгосрочных выплат основной суммы. Текущая доходность 30-летних казначейских облигаций составляет 5,64 % годовых, поэтому активы фонда, предусматривающие только выплату основной суммы, менее привлекательны, чем облигации с процентными выплатами. Снижение стоимости фонда отражает падение стоимости его активов, а не решения активного управляющего. При текущей цене паев все покупатели ZROZ с момента запуска фонда в 2009 году понесли убытки, если не учитывать дивиденды. С учетом дивидендов прибыль могли получить только инвесторы, купившие паи до сентября 2011 года. За последние 12 месяцев фонд выплатил 3,25 доллара дивидендов на пай. В портфеле фонда активы с рейтингом AA, комиссия за управление составляет 0,15 %. Трейдеры облигациями используют ZROZ главным образом для торговли стоимостью долгосрочных выплат основной суммы отдельно от других видов риска по облигациям. В проспекте фонда говорится, что инвестиции в ZROZ не застрахованы и не гарантированы Федеральной корпорацией страхования депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC) или каким-либо другим государственным ведомством.