Европейские центробанки хотят отменить требование о банковских депозитах для стейблкоинов

Европейская система центральных банков рекомендовала заменить обязательную долю банковских депозитов в резервах стейблкоинов в рамках MiCA. В систему входят Европейский центральный банк и национальные центральные банки стран ЕС. Предлагаемая замена предусматривает минимальные резервные доли в активах, погашаемых в течение одного и пяти рабочих дней. Действующие правила ЕС требуют, чтобы стейблкоины, выпущенные учреждениями электронных денег, держали не менее 30 % своих резервов в депозитах коммерческих банков. Для значимых токенов требование повышается до 60 %. Действующие требования MiCA сохраняют силу до изменения законодательства ЕС. Предложение изменило бы место хранения эмитентами средств для погашения токенов. Законодательный процесс Европейской комиссии должен внести изменения в установленные законом минимальные требования MiCA. Великобритания исключает депозиты коммерческих банков из обеспечения системных стейблкоинов, номинированных в фунтах стерлингов. Июньская политика Банка Англии разрешает размещать до 70 % средств в краткосрочном государственном долге Великобритании, до погашения которого остается не более шести месяцев. Политика требует держать 30 % средств в беспроцентных депозитах в центральном банке. Соответствующие требованиям системные эмитенты на начальном этапе могут держать до 95 % средств в государственном долге по мере наращивания масштабов деятельности. Банк Англии намерен окончательно утвердить свод правил к концу 2026 года. Режим Великобритании в основном охватывает стейблкоины, номинированные в фунтах стерлингов и широко используемые в платежах. Банк Англии и Управление по финансовому регулированию и надзору совместно регулируют такие стейблкоины после их признания Казначейством. Депозиты коммерческих банков могут подвергать стейблкоины банковским стрессам. Банкротство банка может подорвать доверие к качеству и доступности резервов стейблкоина. USDC утратил привязку в марте 2023 года после того, как часть обеспечения находилась в обанкротившемся Silicon Valley Bank. Крупные погашения также могут заставить эмитентов выводить депозиты из банков. Такой вывод средств может лишить банки финансирования в период ослабления доверия. Анализ ECB показывает, что значимые стейблкоины, выпущенные учреждениями электронных денег, могли бы проводить погашения на сумму, равную 60 % предложения, за счет снятия депозитов без немедленной продажи государственных облигаций. Стоимость ценных бумаг может колебаться, а их продажа может стать затруднительной в условиях стресса. Политика Великобритании предусматривает резервы на финансовые риски и запланированный механизм ликвидной поддержки со стороны центрального банка.