Анализ: Strategy израсходовала 64 % фонда на выкуп STRC объемом 2 млрд долларов

За 10 недель Strategy потратила 1,28 млрд долларов, или 64 %, из фонда программы выкупа Digital Credit Securities объемом 2 млрд долларов на покупку STRC. Согласно поданной в понедельник отчетности, в фонде осталось менее 724 млн долларов. Программа также разрешает выкуп STRF, STRD и STRK, однако Strategy покупала только STRC. Strategy не сообщала, какую цену намерена поддерживать для трех других видов акций. Компания рассчитывала, что цена STRC будет держаться на уровне 100 долларов за акцию, однако большую часть торговых дней за последний год она была ниже 99 долларов. Более месяца STRC также торговались в диапазоне 70–80 долларов за акцию. Покупки помогли поднять цену STRC с уровня ниже 72 долларов за акцию в июне до цены открытия 99,18 доллара сегодня. На прошлой неделе Strategy потратила 151,7 млн долларов на выкуп STRC — в шесть раз больше, чем в начале выкупа. На прошлой неделе Strategy заплатила в среднем 98,86 доллара за акцию STRC против 86,52 доллара в конце июля. Компания выкупила 13,3 млн акций STRC — примерно одну восьмую от общего количества находящихся в обращении акций. Изначально Strategy профинансировала почти все выкупы STRC за счет средств от выпуска обыкновенных акций MSTR, которые занимают более низкое место в структуре капитала, чем STRC. Майкл Сейлор представил STRC в июле 2025 года как бессрочные привилегированные акции с переменным дивидендом. Он описывал их доходность как основанную на биткоине, но не подверженную волатильности, характерной для биткоина. Сейлор и генеральный директор Strategy сравнивали STRC с банковским счетом с высокой доходностью или фондом денежного рынка, особо отмечая дивиденды. Сейлор ожидал, что биткоин будет дорожать примерно на 30 % в год, и считал приемлемыми дивиденды в размере от 9 % до 12 %. За последние пять лет биткоин не рос и близко такими темпами в годовом выражении. 29 июня совет директоров Strategy повысил дивиденд по STRC до 12 % и утвердил фонд выкупа объемом 1 млрд долларов. К 8 сентября совет увеличил его объем вдвое, до 2 млрд долларов.