Биткоин растёт после повышения ставки Банком Японии до 1,25 % на фоне сохраняющихся рисков иены-кэрри

18 сентября Банк Японии объявил, что повысит целевой показатель необеспеченной однодневной ставки по межбанковским кредитам на 25 базисных пунктов — примерно с 1 % до примерно 1,25 %. Решение о повышении было принято голосами 7 против 2. Новый целевой показатель и ставки по связанным инструментам вступают в силу 24 сентября. Таким образом, решение изменило траекторию денежно-кредитной политики до изменения официальных операционных ставок. Инвесторы могут скорректировать позиции до вступления решения в силу. Банк Японии связал дальнейшие повышения с прогнозом экономического роста и инфляции, а не с фиксированным графиком. Более высокие ставки в Японии могут уменьшить процентное преимущество сделок, финансируемых за счёт иены. Укрепление иены также может повысить расходы на погашение для зарубежных заёмщиков с долгом, номинированным в иенах. Эти факторы могут оказывать давление на позиции с кредитным плечом, включая криптовалютные вложения. Объём биткоин-позиций, финансируемых в иенах, количественно не определён. Обзор Coinbase Institutional, посвящённый эпизоду с иеной-кэрри в 2024 году, выявил несколько одновременных катализаторов, включая слабые экономические данные из США и давление на технологические акции. В обзоре указывалось, что финансирование в иенах является одним из нескольких каналов, способных влиять на динамику криптовалют. На момент публикации сообщения Банка Японии в 02:54 UTC данные Coinbase с интервалом в одну минуту показывали цену закрытия биткоина на уровне $76 961. В 03:30 UTC цена закрытия за одну минуту составляла $77 383. За эти 36 минут биткоин вырос, а позднее внутри дня достигал $81 000. Reuters сообщил, что во время пресс-конференции управляющего Банка Японии Кадзуо Уэды доллар поднялся до максимума за две недели — 157,84 иены. По данным Reuters, японская валюта за день ослабла на 1,2 %. Резкое укрепление иены одновременно с падением рискованных активов стало бы более сильным предупреждением о давлении со стороны сворачивания сделок. Первоначальная реакция наблюдавшихся рынков показала ограниченные непосредственные признаки беспорядочного сворачивания сделок иены-кэрри. Банк Японии заявил, что финансовые условия останутся стимулирующими. Банк Японии сохранил условную траекторию к дальнейшему повышению ставок, если его прогнозы по экономике и инфляции оправдаются. Долгосрочный риск сохраняется открытым по мере вступления новой ставки в силу и рассмотрения Банком Японии дальнейших шагов. К дальнейшим предупреждающим сигналам относились бы резкое укрепление иены одновременно с падением криптовалют и акций либо новый сигнал о том, что Банк Японии ужесточит политику снова раньше, чем ожидают рынки.