SEC предлагает регуляторную рамку Reg Crypto для выпуска токенов

Ключевые моменты

SEC предложила Reg Crypto 18 августа, сообщил глава Galaxy Research Алекс Торн. Рамка будет охватывать криптоактивы, которые сами по себе не являются ценными бумагами, но были выпущены или проданы в рамках инвестиционных контрактов. Исключение для стартапов позволит проектам привлечь до 5 миллионов долларов в течение максимум четырех лет. Более широкое исключение позволит привлечь от 20 до 75 миллионов долларов в течение 12 месяцев. Алекс Торн заявил, что переходный отчет может прекратить действие инвестиционного контракта после того, как проект выполнит или прекратит выполнять свои обязательства по развитию. SEC оценивает, что около 475 эмитентов в год смогут использовать механизм безопасной гавани для инвестиционных контрактов.

Почему это важно: окончательная рамка может снизить правовую неопределенность, определив процесс выпуска токенов и прекращения действия контрактов.

Рыночные настроения

осторожно бычий, регуляторикой обусловлено.

Причина: SEC предложила рамку для выпуска токенов, однако рамка пока находится на стадии предложения.

Похожие прошлые случаи

В июле 2017 года SEC пришла к выводу, что токены The DAO являются ценными бумагами, и заявила, что эмитенты токенов должны регистрировать предложения или соответствовать требованиям для исключения. В результате выпуск токенов регулировался существующими правилами для ценных бумаг, а не специальной рамкой для токенов. (SEC) Текущее предложение отличается тем, что создаст специальные механизмы выпуска и перехода для криптоактивов.

Эффект распространения

Окончательное правило может сместить выпуск токенов в сторону стандартизированных раскрытий информации о предложении, разблокировках, управлении и смарт-контрактах. Если SEC определит окончательный переходный процесс, проекты и поставщики услуг смогут оценить, могут ли существующие токены выйти из режима инвестиционного контракта.

Возможности и риски

Возможности: если SEC опубликует окончательный текст правила, лимиты финансирования и требования к раскрытию информации могут стать сигналом для проведения комплексной проверки перед оценкой предложений токенов. Четкий переходный процесс может повысить прозрачность правового статуса токена.

Риски: если изменения регулирования, противодействие на уровне штатов или влияние Конгресса изменят предложение, ожидаемые пути выпуска токенов могут остаться неопределенными. Инвесторы могут следить за тем, сохранит ли окончательная рамка публичный доступ для неквалифицированных инвесторов.