Alpha Modus копирует Майкла Сейлора в сделке с биткоином, акции падают на 25%

Alpha Modus согласилась выпустить более чем в 10 раз больше акций, чем находится в обращении, в обмен на 3 170 BTC. Эта публичная компания с нулевой выручкой использует казначейскую стратегию с биткоином, популяризированную Майклом Сейлором. Сделка призвана помочь Alpha Modus устранить несоответствие требованиям Nasdaq и избежать делистинга. Десять инвесторов из стран за пределами США получат 51,62 млн акций класса A и варранты еще на 51,62 млн акций. Соглашение было раскрыто в заявлении в SEC от 27 августа. Согласно соглашению, стоимость биткоина составляет $71 000 за монету, а объем возмещения — около $225,1 млн. Сделка подписана, но еще не закрыта. Биткоины не были переданы, а новые ценные бумаги не были выпущены. Согласно таблице капитализации Alpha Modus от 24 августа, в обращении находилось около 4,99 млн акций класса A. Первичный выпуск акций увеличит их общее число примерно до 56,61 млн. Существующие акции составят около 8,8% увеличенной базы. Инвесторы в биткоин получат примерно 10,35 новой акции на каждую существующую акцию класса A. Варранты могут добавить еще 51,62 млн акций, если они будут исполнены по $4,36 в течение двухлетнего срока. Ограничения на бенефициарное владение, требования Nasdaq и любые необходимые одобрения акционеров по-прежнему применяются. После объявления акции Alpha Modus упали примерно на 25%, до $2,84. В апреле Nasdaq уведомила Alpha Modus, что компания не соответствовала ни одному из трех альтернативных стандартов Capital Market. Эти стандарты охватывают чистую прибыль, рыночную стоимость листинговых ценных бумаг или акционерный капитал. Позднее Alpha Modus представила план устранения несоответствия. В ее последней квартальной отчетности указаны $2 млн денежных средств. В отчетности отражен дефицит акционерного капитала в размере $6,1 млн. Дефицит оборотного капитала составил $6,3 млн. Alpha Modus не сообщила о выручке ни за квартал, ни за первое полугодие 2026 года. Компания сообщила об убытке в $6,2 млн за шестимесячный период. В отчетности выражены существенные сомнения в способности Alpha Modus продолжать деятельность в качестве непрерывно действующей компании. Согласно оценке в отчетности, для сохранения плана роста компании необходимо еще как минимум $2,5 млн. Руководство ожидает, что внесенный биткоин укрепит акционерный капитал и поможет устранить несоответствие требованиям Nasdaq. Внесение биткоина автоматически не решит краткосрочные потребности Alpha Modus в операционной ликвидности. В августе совокупная рыночная капитализация 50 крупнейших публичных держателей биткоина составляла около $67 млрд. По данным Financial Times, в июле 2025 года их совокупная рыночная капитализация составляла примерно $150 млрд. Strategy Майкла Сейлора популяризировала подход, предусматривающий привлечение долгового и акционерного финансирования для накопления биткоина. За последние 12 месяцев биткоин упал примерно на 30%, несмотря на недавний отскок к $80 000. Акции многих компаний с биткоин-казначейством снизились еще сильнее. Некоторые компании начали продавать биткоин или вновь сосредоточились на основном бизнесе. Главный исполнительный директор Уильям Алесси сообщил, что Alpha Modus рассматривала биткоин-стратегию, когда цены находились около рекордных максимумов. Алесси сказал, что компания решила: момент был неоптимальным. Теперь Alpha Modus реализует эту стратегию после 30%-ного отступления биткоина. После объявления о сделке реакция инвесторов остается негативной.