Рэй Далио предупреждает о долговом напряжении в США и предпочитает золото и биткоин

Ключевые моменты

Рэй Далио заявил, что США могут столкнуться с долговым кризисом через три года, плюс-минус два года, если Вашингтон не изменит курс. Рэй Далио сравнил перспективы США с Японией, где Банк Японии увеличил долю японских государственных облигаций в своих активах с 11,6% в марте 2013 года до 53,3% в марте 2023 года. По словам Рэя Далио, после 2013 года японские государственные облигации подешевели на 51% относительно долларового долга и на 76% относительно золота. Согласно прогнозам Бюджетного управления Конгресса США, дефицит бюджета в этом году составит 1,9 трлн долларов, а чистые процентные расходы — 1,039 трлн долларов.

Рыночные настроения

осторожно бычий, макро-фактором обусловлено.

Причина: Рэй Далио ожидает, что золото и биткоин покажут относительно хорошие результаты по мере усиления долгового напряжения в США.

Похожие прошлые случаи

Исторически подобные опасения по поводу долгов повышали интерес к активам за пределами рынка государственных облигаций, когда инвесторы ожидали инфляции, ослабления валюты или роста стоимости заимствований. Текущая ситуация может отличаться тем, что условия на долговом рынке способны меняться постепенно, а не в результате внезапного сбоя.

Эффект распространения

Усиление опасений по поводу государственного долга может переключить внимание инвесторов с долгосрочных облигаций на активы, которые считаются независимыми от государственных заимствований. Если напряжение на рынке облигаций станет более заметным, спрос на золото и биткоин может усилиться, тогда как рост доходностей также способен оказать давление на рискованные активы.

Возможности и риски

Возможности: Следить за тем, изменят ли выкуп казначейских облигаций и фискальные меры условия на рынке облигаций. Сохраняющиеся опасения по поводу финансирования долга могут поддержать интерес к золоту и биткоину.

Риски: Следить за тем, сохранятся ли повышенные доходности казначейских облигаций после начала более масштабных выкупов 9 сентября. Рост доходностей может ужесточить финансовые условия и оказать давление на биткоин, несмотря на долгосрочный взгляд Далио.