Приток $1,61 млрд в биткоин-ETF на фоне достижения реальной доходности 30-летних облигаций 2,973%

Ключевые моменты

По данным Farside Investors, с 17 по 20 августа спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый приток в размере $1,61 млрд. Farside Investors сообщил о чистом притоке $606,3 млн 20 августа, включая $503 млн в IBIT компании BlackRock. Доразмещение казначейских TIPS прошло с реальной доходностью 2,973%, что выше показателя 2,473% при выпуске той же ценной бумаги в феврале. Отчёты о потоках средств в ETF не показывают точные время, площадку или цену покупок базового биткоина. С 25 по 27 августа Казначейство проведёт аукционы облигаций на общую сумму 183 млрд долларов.

Рыночные настроения

осторожно бычий, макро-фактором обусловлено.

Причина: Доразмещение Казначейства прошло с реальной доходностью 2,973%, что может усилить конкуренцию со стороны государственных облигаций с длительным сроком обращения.

Похожие прошлые случаи

Устойчивые притоки средств в ETF обычно поддерживали условия спроса на биткоин, тогда как более высокая реальная доходность нередко ограничивала интерес к активам, не приносящим дохода. Текущий результат может отличаться, поскольку оба канала спроса одновременно активны.

Эффект распространения

Более высокая реальная доходность может направить капитал в государственные облигации, скорректированные с учётом инфляции, и снизить спрос на более рискованные активы. Если сообщаемые притоки в ETF сохранятся на высоком уровне во время аукционов Казначейства, канал спроса на биткоин может выглядеть более устойчивым.

Возможности и риски

Возможности: Инвесторы могут отслеживать, сохранятся ли сообщаемые притоки в ETF на высоком уровне во время аукционов Казначейства 25-27 августа. Устойчивые притоки укажут на продолжение регулируемого спроса.

Риски: Инвесторы могут отслеживать, развернётся ли динамика биткоина при сохранении высокой реальной доходности долгосрочных облигаций. Такая модель может указывать на то, что конкуренция со стороны рынка облигаций ограничивает ралли.