JPMorgan видит потенциал роста SpaceX почти на 80% благодаря перспективам ИИ

Во вторник JPMorgan сохранил целевую цену SpaceX на уровне 240 долларов. Это почти на 80% выше понедельничного закрытия на отметке 135 долларов. Оценка стоимости SpaceX со стороны JPMorgan сосредоточена на искусственном интеллекте, а не на ракетах. При цене 240 долларов стоимость SpaceX превысила бы 3 триллиона долларов. JPMorgan ожидает, что Grok и Cursor обеспечат значительную часть этой оценки. SpaceX завершила покупку Cursor 14 августа. По состоянию на июнь Cursor генерировал около 4 миллиардов долларов годовой регулярной выручки. Примерно 75% этой выручки приходилось на корпоративных клиентов. JPMorgan ожидает, что клиенты Cursor могут стать клиентами Grok. Сессии программирования в Cursor также предоставляют обучающие данные для Grok. В этом месяце SpaceX также обратилась к Cognition по поводу покупки компании. Cognition отклонила это предложение. Аналитик Дуг Анмут написал, что амбиции SpaceX в сфере ИИ становятся всё яснее, а JPMorgan всё более позитивно оценивает Grok. JPMorgan сообщил, что данные Cursor теперь поддерживают дополнительное обучение Grok. JPMorgan заявил, что показатели последних моделей Grok заметно улучшились. Grok 4.6 вышел 12 августа. Его дебют добавил 500 миллиардов долларов к рыночной стоимости SpaceX. JPMorgan заявил, что Grok 4.6 находится на границе Парето по соотношению производительности и стоимости. JPMorgan ожидает появления новых моделей почти ежемесячно до декабря. JPMorgan ожидает выхода Grok 5 до конца года. JPMorgan также ожидает запуска Grok Bot — агента для выполнения рабочих задач у корпоративных клиентов. Илон Маск пообещал предоставлять инженерные данные SpaceX для будущих циклов обучения. JPMorgan считает, что более чем два десятилетия знаний в области создания ракет могут дать Grok преимущество в реальной инженерии. Убыток ИИ-подразделения SpaceX за прошлый квартал составил 1,26 миллиарда долларов. На ИИ-подразделение пришлось 86% капитальных расходов. Почти 370 миллионов акций SpaceX будут разблокированы 9 и 10 сентября. Это разблокирование может увеличить объём акций в свободном обращении примерно на 20%. На момент публикации статьи SPCX торговался по 137,85 доллара. JPMorgan ожидает, что со временем продажи Grok корпоративным клиентам будут занимать всё большую долю выручки SpaceX от ИИ.