Grayscale coloca HYPE em primeiro lugar em rendimento para detentores de tokens, com 8,0%

A Grayscale publicou rankings dos 10 principais criptoativos com base no rendimento para detentores de tokens e no rendimento ajustado dos lucros. A Grayscale classificou a Hyperliquid (HYPE) em primeiro lugar em rendimento para detentores de tokens, com 8,0%. A Lighter (LIT) ficou em segundo lugar, com 7,9%. A PancakeSwap (CAKE) ficou em terceiro, com 2,6%, à frente da Aerodrome (AERO) e da Uniswap (UNI).

Cinco tokens entre os 10 principais tiveram rendimento negativo para detentores por causa da diluição, incluindo AAVE, Jupiter (JUP) e Curve Finance (CRV). A Grayscale colocou a Curve Finance em último lugar, com rendimento para detentores de -5,5%. O rendimento da Jupiter foi de -2,6%. A Grayscale calcula o rendimento para detentores de tokens combinando recompensas de staking com recompras e deduzindo os tokens recém-emitidos. A emissão dilui a participação dos detentores quando o volume de novos tokens supera esses benefícios, mesmo quando o protocolo gera atividade econômica.

A Grayscale classificou a PancakeSwap em primeiro lugar em rendimento ajustado dos lucros, com 14,4%. A Lighter ficou em seguida, com 14,1%, à frente da HYPE, com 9,8%. A Jupiter registrou rendimento ajustado dos lucros de 3,5%, apesar do rendimento negativo para detentores de tokens. A rentabilidade do protocolo não necessariamente gera recompensas para quem detém seu token.

Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, argumenta que o Bitcoin se assemelha ao ouro digital, enquanto os fluxos de caixa oferecem uma base para avaliar muitos outros criptoativos. Os protocolos obtêm receita com taxas de negociação e empréstimos. Recompras e queimas de tokens podem transferir valor aos detentores, embora novas emissões possam anular esses benefícios. Os rankings oferecem uma forma de avaliar os fundamentos econômicos das avaliações de criptoativos. O aumento da receita dos protocolos pode coexistir com retornos decepcionantes para os detentores de tokens.