Análise: a rotação de ETFs de altcoins em Wall Street não está produzindo uma temporada de altcoins

Os ETFs dos EUA vinculados a Ethereum, XRP e Solana atraíram quase US$ 59 milhões em 9 de setembro. Os produtos de Bitcoin registraram saídas de US$ 120,24 milhões naquele dia. Os fundos de ETH receberam US$ 34,75 milhões. Os produtos de XRP atraíram US$ 12,29 milhões. Os produtos de Solana acrescentaram US$ 11,73 milhões. Esses fluxos não provam que os investidores resgataram ETFs de Bitcoin e compraram imediatamente as três alternativas. Eles mostram que a demanda se moveu em direções opostas entre as principais categorias reguladas de criptomoedas. Nos 30 dias até 9 de setembro, os ETFs de Bitcoin registraram entradas líquidas de US$ 3,420 bilhões. Ether atraiu US$ 1,760 bilhão. Solana acrescentou US$ 200,88 milhões. XRP acrescentou US$ 185,32 milhões. Esses quatro ativos responderam por aproximadamente US$ 5,570 bilhões dos cerca de US$ 5,640 bilhões em entradas líquidas em 30 dias entre as categorias concluídas de ETFs de criptomoedas à vista acompanhadas pela SoSoValue. Os fundos de Hyperliquid registraram US$ 54,77 milhões no mesmo período. Chainlink registrou US$ 19,21 milhões. Hedera atraiu US$ 2,54 milhões. Avalanche atraiu US$ 1,3 milhão. Dogecoin, Litecoin e BNB registraram pequenas saídas líquidas. Polkadot não registrou fluxo líquido. Os produtos de Bitcoin tinham US$ 99,330 bilhões em ativos sob gestão. Os produtos de ETH tinham US$ 15,690 bilhões. Os produtos de XRP e Solana tinham aproximadamente US$ 1,5 bilhão cada. Os produtos de Hyperliquid tinham cerca de US$ 464 milhões. Chainlink tinha menos de US$ 182 milhões. Todas as outras categorias concluídas tinham menos de US$ 60 milhões. O Índice de Temporada de Altcoins da BlockchainCenter ficou em 37 em 9 de setembro. A BlockchainCenter define temporada de altcoins como um período em que 75% das 50 principais criptomoedas elegíveis superam o Bitcoin em 90 dias. Dados da CoinGecko mostraram que o Bitcoin detinha 56,64% da capitalização total do mercado de criptomoedas. O Bitcoin detinha 56,02% três meses antes e 56,54% um ano antes. Os produtos de Hedera, Avalanche, Dogecoin, Polkadot, Litecoin e BNB registraram fluxo líquido zero em 9 de setembro. Ciclos anteriores do mercado envolveram a movimentação de capital do Bitcoin para ETH, depois para tokens de grande capitalização e ativos especulativos menores. O manual anterior pode estar se desfazendo porque as carteiras de ETFs podem se deslocar entre Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana sem alcançar a maior parte do mercado de tokens. Os emissores de fundos precisam convencer os investidores a ir além do pequeno grupo de ativos que já preferem. Um período prolongado de resgates de Bitcoin testaria se ETH, XRP e Solana podem continuar absorvendo a demanda enquanto as categorias menores de ETFs permanecem em grande parte inativas.