BTCS vende ether com prejuízo para evitar que empréstimo de US$ 64 milhões na Aave se aproxime da liquidação

A BTCS vendeu ether abaixo do preço de compra para evitar que um empréstimo de US$ 64 milhões na Aave se aproximasse da liquidação. A BTCS é listada na Nasdaq e tem ether como principal ativo. A empresa informou que não houve liquidações até 11 de novembro.

O relatório trimestral da BTCS divulgado na quinta-feira informou que a dívida na Aave, incluindo juros acumulados, era de cerca de US$ 64,1 milhões em 9 de novembro. A BTCS garantiu a dívida com 46.676 ETH, avaliados em US$ 99,3 milhões com base no preço de US$ 2.127 por ether. O valor da garantia equivalia a cerca de 155% da dívida em aberto. A BTCS disse que as vendas de ether com prejuízo faziam parte da gestão ativa das garantias e dos fatores de saúde dos empréstimos em finanças descentralizadas. A BTCS não divulgou a quantidade de ether vendida para esse fim. A empresa também não especificou quanto de suas perdas realizadas resultou dessas vendas.

A Aave monitora empréstimos automaticamente por meio de um fator de saúde, que compara o valor ajustado das garantias com a dívida em aberto. A Aave pode vender automaticamente parte das garantias para reduzir a dívida quando o fator de saúde cai abaixo de 1. A BTCS afirma que a Aave geralmente considera cerca de 80% do valor das garantias em ETH da empresa. Cálculos com os números de 9 de novembro indicam um fator de saúde de aproximadamente 1,24. Os cálculos apontam que o limite de liquidação ficaria próximo de US$ 1.717 por ether se a dívida e as garantias permanecerem inalteradas.

O ether era negociado perto de US$ 1.950 na sexta-feira, cerca de 12% acima do limite de liquidação calculado. O preço de sexta-feira estava bem abaixo dos US$ 2.127 usados na avaliação da BTCS. A posição da BTCS pode ter mudado após 9 de novembro. A empresa tinha cerca de US$ 463.000 em caixa no fim de setembro. A BTCS disse que uma parcela significativa da maioria de seus ativos digitais servia como garantia na Aave. Esses ativos permanecem bloqueados enquanto a dívida estiver em aberto.

A BTCS revelou pela primeira vez uma posição na Aave em abril de 2025, com US$ 320.000 emprestados tendo 446 ETH como garantia. A dívida chegou a US$ 53 milhões em agosto de 2026, garantida por mais de 46.500 ETH. Desde o início de 2025, a BTCS tomou emprestados cerca de US$ 152,4 milhões em stablecoins, principalmente USDT, da Tether, e GHO, a moeda atrelada ao dólar da Aave. A empresa pagou cerca de US$ 89,4 milhões desse total no período. O conselho da BTCS permite novos empréstimos na Aave apenas até uma relação entre empréstimo e valor da garantia de 50%, limitando o crédito à metade do valor das garantias.