Carteira ligada à Wintermute vence 76% dos leilões de dados prioritários da Hyperliquid, aponta análise

A Loris Tools, uma plataforma de análise de blockchain, constatou que uma carteira associada pela plataforma à Wintermute venceu 76% dos leilões pelo slot de dados de maior prioridade da Hyperliquid no último mês. A Wintermute se tornou uma importante compradora de acesso antecipado a dados na Hyperliquid, uma das maiores exchanges descentralizadas de derivativos do mundo. A Wintermute, uma importante formadora de mercado de criptomoedas, não quis confirmar sua participação nos leilões nem os valores gastos. O fundador e CEO Evgeny Gaevoy disse que a Wintermute usa o serviço principalmente para negociar criptomoedas, e não derivativos ligados a ativos tradicionais.

Os leilões permitem que traders comprem acesso a ordens de compra e venda recebidas antes de a Hyperliquid processá-las. Essas informações antecipadas podem dar aos algoritmos de negociação milissegundos valiosos para revisar ordens ou proteger operações esperadas com ordens compensatórias em outras plataformas. Um mecanismo separado da Hyperliquid permite que traders paguem para que suas ordens sejam processadas com prioridade. A Hyperliquid opera uma blockchain e também uma exchange de derivativos. A plataforma ganhou destaque com contratos futuros perpétuos de criptomoedas, que permitem especular sobre variações de preços sem data de vencimento. Posteriormente, a Hyperliquid adicionou contratos semelhantes ligados a ações, commodities e índices.

Os leilões levantaram dúvidas sobre as vantagens concedidas a grandes empresas de negociação com tecnologia mais sofisticada. Don Wilson, fundador da DRW Holdings, questionou se os leilões eram mais justos do que os acordos das bolsas tradicionais para instalar servidores de traders perto da infraestrutura das bolsas. Wilson também questionou se os reguladores dos EUA aceitariam a prática. Ele fez os comentários em uma publicação nas redes sociais em 31 de outubro, após a Intercontinental Exchange Inc. anunciar um acordo com a Trade.xyz. A Intercontinental Exchange, que é dona da Bolsa de Valores de Nova York, chegou a um acordo com a Trade.xyz para criar mercados regulados de contratos futuros perpétuos nos EUA com tecnologia da Hyperliquid, sujeito à aprovação regulatória. Não está claro se o atual mecanismo de prioridade seria estendido ao mercado regulado proposto.

A Wintermute disse que os leilões oferecem uma forma mais transparente de obter vantagem de velocidade do que a cara infraestrutura de comunicação do mercado financeiro tradicional. Gaevoy disse que as empresas precisam de dinheiro, tempo e conhecimento especializado para construir infraestrutura como redes de baixa latência, torres de micro-ondas e sistemas instalados junto às bolsas. Gaevoy afirmou que os leilões tornam visíveis a alocação e o preço da prioridade. Ele comparou as taxas de prioridade da plataforma às tarifas cobradas por bolsas tradicionais pela instalação de sistemas junto à infraestrutura, mas observou que os mecanismos são diferentes. A Hyperliquid Labs, desenvolvedora da exchange com sede em Singapura, disse que qualquer pessoa pode dar lances. A empresa afirmou que a blockchain registra publicamente todos os pagamentos de taxas de prioridade. Um porta-voz da Hyperliquid Labs disse que as taxas de prioridade tornam aberta e transparente a competição por latência.

Loris, fundador pseudônimo da Loris Tools, questionou se o sistema beneficia todos os traders da mesma forma. Loris argumenta que os traders precisam de uma conexão direta a um nó operado pela fundação da Hyperliquid para obter toda a vantagem de velocidade. Loris disse que a elegibilidade para essa conexão depende do volume negociado e do staking de tokens. A documentação da Hyperliquid alerta que os benefícios de prioridade podem ser perdidos quando os dados passam por outros nós da rede.

Jordi Alexander, fundador da Selini Capital e ex-trader da Tower Research, disse que a Selini Capital também dá lances por prioridade. Alexander afirmou que empresas de negociação de alta frequência sempre pagarão para tentar obter vantagem de velocidade sobre os concorrentes. Ele comparou os leilões à cobrança, por bolsas tradicionais, para posicionar sistemas de negociação perto da infraestrutura das bolsas. Os mercados de criptomoedas oferecem outras formas de obter vantagens, embora os mecanismos variem. A Ethereum, que dá suporte a muitos aplicativos de finanças descentralizadas, permite que traders paguem para ter prioridade na execução.