Cboe busca isenção da SEC para listar ETFs de futuros de Bitcoin e Ethereum com alavancagem de 3x

Pontos-chave

A Cboe BZX protocolou um pedido de isenção específica junto à SEC para listar seis fundos da Volatility Shares que têm como objetivo acompanhar três vezes o desempenho diário de seus índices de referência. Os fundos propostos de Bitcoin e Ethereum usariam principalmente contratos futuros da CME, em vez de manter Bitcoin ou Ethereum diretamente. A SEC afirmou que o documento de registro não estava efetivo e que as cotas não estavam autorizadas para negociação. O ETF 2x ETH da Volatility Shares registrou um retorno médio anualizado do NAV de -96,15% desde seu lançamento em 4 de junho de 2024, considerando períodos encerrados em 30 de junho.

Sentimento do mercado

neutro, impulsionado pela regulação.

Motivo: A Cboe busca uma isenção pendente da SEC para fundos alavancados de futuros de Bitcoin e Ethereum.

Casos históricos semelhantes

Os produtos cripto alavancados diariamente normalmente divergem do ativo subjacente em períodos mais longos, porque o rebalanceamento diário capitaliza ganhos e perdas. A estrutura proposta de 3x pode apresentar uma divergência maior, pois busca uma alavancagem diária mais elevada.

Efeito em cadeia

Se a SEC aprovar a isenção e o processo de registro entrar em vigor, a exposição alavancada a futuros poderá se tornar mais acessível por meio de fundos negociados em bolsa. O impacto permanecerá limitado se os fundos não receberem autorização para iniciar as negociações.

Oportunidades e riscos

Oportunidades: Monitorar se a SEC aprova a regra de listagem proposta pela Cboe e se o documento de registro entra em vigor. Essas etapas esclarecerão se os fundos propostos poderão ser lançados.

Riscos: Monitorar a volatilidade diária dos futuros de Bitcoin e Ethereum caso os fundos comecem a ser negociados. O reajuste diário pode ampliar as diferenças de acompanhamento e as perdas durante sequências de preços voláteis.