Modelo de empréstimos de XRP deixa depositantes com perda de 90% apesar de reservas dobradas

Uma carteira de empréstimos de XRP modelada deixa os depositantes com uma perda de 90.000 tokens em um default de 100.000 tokens, apesar de uma reserva de 200.000 tokens. A carteira começa com 1 milhão de tokens em dívida. O modelo usa cobertura mínima de 10% e taxas de liquidação de 10%. Essas configurações criam um limite de 10.000 tokens por default. Os mesmos 100.000 tokens de dívida problemática distribuídos entre dez empréstimos de 10.000 tokens geram uma perda de 4.500 tokens. Os pagamentos dos dez empréstimos totalizam 95.500 tokens. A comparação produz uma diferença de 20 vezes nas perdas dos depositantes. Cada default recebe um cálculo de cobertura separado. O cálculo usa a dívida atual do corretor, a taxa mínima de cobertura, a taxa de liquidação, a dívida do empréstimo em default e a reserva disponível. A dívida do corretor diminui pelo valor total do default após cada ocorrência. A reserva diminui pelo valor pago ao cofre. A reserva permanece suficiente durante os dez defaults. Após esses defaults, restam 104.500 tokens de cobertura contra um mínimo de 90.000 tokens. O modelo usa regras documentadas e o código de lançamento 3.3.0 correspondente, anunciado em 6 de agosto. Os números são hipotéticos. A ativação na mainnet não estava confirmada no registro oficial de alterações consultado em 6 de setembro. O registro listava LendingProtocolV1_1 como em desenvolvimento. Os pools de empréstimos da XRPL armazenam ativos em um cofre e concedem empréstimos sem garantia e com prazo fixo por meio de um corretor. Os depositantes detêm cotas do cofre. O ativo agrupado pode ser XRP, um token de trust line ou um Multi-Purpose Token. Dividir a dívida em default em dois empréstimos iguais produz uma perda de 80.500 tokens sob as mesmas configurações. Dividi-la em cinco empréstimos produz uma perda de 52.000 tokens. Dividi-la em vinte empréstimos não produz perda neste modelo. Dobrar a reserva para 400.000 tokens não altera os pagamentos do caso-base porque o limite por default é vinculante. Uma reserva de 50.000 tokens limitaria os pagamentos totais nos dez defaults a 50.000 tokens. A ordem dos defaults afeta empréstimos desiguais. Um default de 90.000 tokens antes de um de 10.000 produz 19.100 tokens de cobertura. Inverter a ordem produz 19.900 tokens de cobertura. As duas taxas de cobertura são fixadas após a criação do corretor, conforme a documentação indicada do LoanBrokerSet. Um aporte adicional aumenta a reserva disponível sem alterar essas taxas. DebtMaximum limita a dívida agregada do corretor, mas não garante cobertura integral de um default elevado. Empréstimos com juros podem incluir na dívida em default o direito restante do cofre aos juros após as taxas de gestão do corretor. Saldos fracionários estão sujeitos às regras de arredondamento indicadas. O proprietário do corretor deve enviar uma transação de default após o vencimento do próximo pagamento e o fim do período de carência. Um empréstimo em default não pode entrar em default novamente. Suporte contratual adicional ou recuperações posteriores poderiam alterar a perda econômica final.