Evernorth, apoiada pela Ripple, começa a ser negociada na Nasdaq com 473 milhões de XRP

A Evernorth, apoiada pela Ripple, começou a ser negociada na Nasdaq na segunda-feira sob o ticker XRPN. A listagem oferece aos investidores com contas em corretoras tradicionais exposição ao XRP sem que precisem abrir uma carteira de criptomoedas. A Evernorth concluiu na sexta-feira a fusão com a Armada Acquisition Corp. II. A Armada era uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC), uma companhia de fachada listada que capta dinheiro em uma conta fiduciária para se fundir com uma empresa privada que evita uma oferta pública inicial tradicional.

A Evernorth entrou no mercado público com cerca de 473 milhões de XRP e aproximadamente US$ 300 milhões em caixa bruto. O documento de conclusão da fusão usou um preço de referência do XRP de US$ 1,43, avaliando as reservas de XRP em cerca de US$ 677 milhões. Quando anunciou o negócio, em outubro de 2025, a Evernorth destacou que havia levantado mais de US$ 1 bilhão para comprar XRP. Os documentos da fusão avaliaram o XRP em US$ 2,37 na assinatura, o que significa que a criptomoeda havia perdido cerca de 40% de seu valor até a conclusão. A Evernorth gastou cerca de US$ 947 milhões na compra de XRP no fim de outubro de 2025. Em fevereiro, as reservas de XRP valiam aproximadamente US$ 446 milhões a menos do que a Evernorth havia pago. O XRP atingiu a máxima histórica de US$ 3,65 em julho de 2025, o que deixa o preço de referência de fechamento de US$ 1,43 cerca de 61% abaixo daquele pico.

A Evernorth é uma tesouraria de ativos digitais, uma empresa de capital aberto cujo principal negócio é manter criptomoedas e captar recursos para comprar mais. A Strategy, anteriormente chamada Microstrategy, foi pioneira nesse modelo com o Bitcoin. A Evernorth afirma ser agora a maior empresa de capital aberto dedicada ao XRP. O modelo usa o valor de mercado em relação ao valor patrimonial líquido, ou mNAV, que divide o valor de mercado das ações de uma empresa pelo valor de suas reservas de criptomoedas. Uma tesouraria de ativos digitais com mNAV acima de 1 pode vender novas ações com prêmio para comprar mais tokens. No entanto, captar recursos com mNAV abaixo de 1 dilui os acionistas atuais, fazendo com que cada ação represente uma parcela menor da empresa.

Cerca de 80,3% dos acionistas públicos da Armada, que detinham 18,5 milhões de ações, optaram pelo resgate, devolvendo as ações em troca de dinheiro da conta fiduciária. Os acionistas que resgataram suas ações receberam cerca de US$ 10,58 por ação, retirando aproximadamente US$ 195 milhões do negócio antes da conclusão. Os resgates deixaram cerca de 4,5 milhões de ações públicas originais disponíveis para negociação, permitindo que pequenas ordens provocassem grandes oscilações de preço. A XRPN atingiu uma máxima intradiária de US$ 53 em 2 de outubro, dias depois do encerramento do período de resgate. Naquela sexta-feira, a XRPN fechou a US$ 39,42. Em seguida, a XRPN caiu para US$ 17,09 em 9 de outubro, dia da conclusão da fusão. Dados do Yahoo Finance mostraram que a ação chegou a subir brevemente para perto de US$ 19 no primeiro dia de negociação da Evernorth, antes de cair para US$ 16,64 até o meio-dia de segunda-feira.

O documento informa que o grupo financeiro SBI Holdings, listado em Tóquio, agora controla 39,9% das ações com direito a voto da Evernorth. O documento informa que o fundo da Arrington Capital, patrocinadora da SPAC, detém 19,9% das ações com direito a voto. O documento associa o cofundador da Ripple, Chris Larsen, a 9,9% das ações com direito a voto. A Ripple e suas afiliadas estão limitadas a 9,9% do poder de voto. A Ripple, um fundo ligado a Larsen e o fundo da Arrington assinaram acordos de bloqueio de venda por seis meses, que impedem a venda de ações até abril de 2027.

A maior parte da tesouraria de XRP da Evernorth veio de detentores existentes que trocaram tokens por ações. O fundo da Arrington contribuiu com cerca de 211 milhões de XRP. A Ripple contribuiu com cerca de 127 milhões de XRP. O fundo ligado a Larsen contribuiu com 50 milhões de XRP. A Evernorth comprou cerca de 84 milhões de XRP a um preço médio de US$ 2,53, usando US$ 214 milhões captados em uma rodada inicial de financiamento.

A Evernorth planeja obter rendimento por meio de aplicações de finanças descentralizadas que emprestam e negociam criptomoedas sem a intermediação de um banco. A Evernorth também planeja operar validadores que confirmam transações no XRP Ledger, com estratégias destinadas a aumentar a quantidade de XRP que lastreia cada ação. Na segunda-feira, a Evernorth nomeou Hugo Jeandesboz, ex-co-diretor de investimentos da Coinbase Asset Management, para liderar essa estratégia. Michael Arrington disse no anúncio da fusão que a Evernorth traz “capital em escala, participação ativa e os padrões de uma empresa de capital aberto” para o desenvolvimento institucional da infraestrutura do XRP. A Evernorth planeja tocar o sino cerimonial de fechamento da Nasdaq na quarta-feira, 14 de outubro, dois dias após o início das negociações. Os warrants da Evernorth, que dão aos detentores o direito de comprar ações por US$ 11,50 cada, agora são negociados separadamente sob o ticker XRPNW.