Análise: rompimento da Cardano pode forçar vendidos a encerrar posições ou expor comprados alavancados

A ADA, da Cardano, subiu cerca de 42% desde 16 de setembro, de aproximadamente US$ 0,19 para US$ 0,27. O posicionamento por trás do movimento se expandiu mais rapidamente do que a liquidez subjacente em dólares. A ADA atingiu uma máxima intradiária acima de US$ 0,28 em 6 de outubro, mas a zona de rompimento de curto prazo rejeitou rapidamente o preço.

A Santiment contabilizou 413 transações de US$ 100.000 ou mais em 5 de outubro, o maior número desde 4 de junho e cerca de 2,2 vezes a média recente dos dias úteis. A Santiment registrou volume social próximo de 1,1 vez sua média. A dominância social da ADA chegou a 1,16%, seu nível mais alto em 2026.

Dados da Santiment mostram que a ADA avançou cerca de 10% entre 3 e 5 de outubro. Os dados da Santiment mostram que o interesse em aberto saltou cerca de 25%, para US$ 304 milhões, no período. O interesse em aberto medido em ADA também subiu 13%, eliminando o efeito da alta do preço. O fechamento de posições vendidas reduz o interesse em aberto, portanto o aumento aponta para a abertura de novas posições. O funding passou de sua leitura mais negativa em um mês para território positivo enquanto a ADA subia.

A DefiLlama mostra que o volume de sete dias das exchanges descentralizadas (DEX) da Cardano chegou a US$ 42,6 milhões, alta de 147%. A DefiLlama mostra que o valor total bloqueado em finanças descentralizadas da Cardano é de US$ 71 milhões. O giro se estende para além da movimentação de preços nas exchanges centralizadas e confirma o movimento por meio da atividade on-chain. No entanto, a oferta de stablecoins da Cardano caiu 0,74% em sete dias, para US$ 66,8 milhões, reduzindo o volume de dólares on-chain em meio ao forte giro. O volume de DEX em sete dias equivale a cerca de 64% da base de stablecoins, compatível com uma rotatividade mais rápida da liquidez existente. O interesse em aberto de US$ 304 milhões registrado pela Santiment é cerca de 4,6 vezes a oferta de stablecoins da Cardano. A comparação entre a exposição a derivativos e os dólares on-chain em diferentes plataformas oferece contexto sobre os riscos.

A RealFi entrou em operação em 1º de outubro com USDrf e sUSDrf, produtos de tokens lastreados em crédito e atrelados ao dólar. Os canais oficiais da Cardano listam o trabalho no protótipo Leios. Os canais oficiais da Cardano também listam o suporte da Fireblocks a tokens nativos da Cardano, previsto para março de 2027. Esses desenvolvimentos explicam o renovado interesse dos operadores. Os dados on-chain mostram que os operadores adicionaram alavancagem e aumentaram o giro enquanto a base de stablecoins diminuía.

A alta simultânea dos preços e do interesse em aberto pode confirmar convicção. A questão em aberto é se a liquidez se ampliará o suficiente para sustentar a exposição adicional. Se a ADA superar e se mantiver na faixa de US$ 0,277 a US$ 0,28 enquanto o interesse em aberto permanecer elevado, os vendidos remanescentes enfrentarão o fechamento forçado de posições, e novas posições compradas serão validadas. A confirmação exigiria que a oferta de stablecoins voltasse a crescer. O volume de DEX teria de permanecer elevado além do salto inicial dos preços. O funding também teria de continuar moderado.

Se a ADA perder força ou recuar perto dessa faixa enquanto o funding permanecer positivo e o interesse em aberto continuar elevado, um volume maior de posições compradas alavancadas ficará sujeito ao risco de liquidação. As liquidações de posições compradas podem acelerar a queda à medida que o volume de DEX diminui e as grandes transações se tornam menos frequentes. Entradas de stablecoins absorveriam parte da pressão vendedora, caso ocorram. A capacidade da ADA de se manter em US$ 0,28, a duração do interesse em aberto elevado e o aumento da oferta de stablecoins indicarão se a alta atrai nova liquidez ou expõe alavancagem excessiva.