Chainlink diz que Aave Horizon usa futuros perpétuos para precificar ações nos fins de semana

A Chainlink diz que a Horizon, plataforma de empréstimos institucionais da Aave, adotou o novo serviço da Chainlink para precificar garantias em ações tokenizadas fora do horário de negociação das bolsas. A Chainlink anunciou o serviço em 29 de outubro, com cobertura inicial de ações americanas de alto volume. O Chainlink 24/7 mantém os dados já fornecidos pela Chainlink durante os pregões regulares, estendidos e noturnos nos dias úteis. Após o fechamento do mercado do ativo subjacente, o serviço obtém cotações de várias plataformas de futuros perpétuos, onde derivativos vinculados a ativos continuam sendo negociados. A referência resultante representa os preços do mercado de derivativos, não transações de ações em uma bolsa que está fechada.

A Chainlink diz que o serviço elimina dados defasados, limita o efeito de valores atípicos e conecta as sessões de negociação em uma série contínua de preços. Os protocolos de empréstimo obtêm esses preços por meio dos Data Feeds on-chain. A exposição de quem toma empréstimos depende de o mercado de empréstimos usar a referência variável nos cálculos das garantias. Uma queda de preço durante o fim de semana poderia reduzir a avaliação da garantia de um empréstimo antes da reabertura da bolsa subjacente. Assim, uma posição poderia atingir o limite de liquidação durante o fechamento, em vez de aguardar uma atualização de preço quando as negociações fossem retomadas.

A Horizon funciona como uma instância institucional separada dos outros mercados de empréstimo da Aave. Os participantes podem fornecer ativos do mundo real tokenizados e tomar empréstimos usando esses ativos como garantia somente depois que o emissor da garantia os qualificar e incluir em uma lista de permissões. Não há as mesmas restrições para quem fornece liquidez aos pools de stablecoins da Horizon, que incluem USDC, RLUSD e GHO. O ativo subjacente determina os requisitos de garantia e os limites de liquidação. Avaliações atualizadas podem alertar mais cedo os credores de stablecoins sobre a deterioração das garantias. No entanto, a recuperação da dívida depende de haver meios executáveis de se desfazer das garantias, e um preço fornecido por um oráculo não oferece nem um comprador nem acesso ao resgate.

O anúncio da Chainlink e a documentação da Horizon da Aave não divulgam os primeiros tokens de ações, os endereços dos feeds associados nem os parâmetros de liquidação específicos para ações. A documentação da Horizon descreve limites que rejeitam atualizações do valor patrimonial líquido informadas pelo emissor fora das faixas permitidas e preservam o preço válido mais recente. A documentação não especifica como essas proteções se aplicam aos novos feeds de ações.

A Horizon é diferente do V4 Equities Hub da Aave na Base, que foi alvo de escrutínio em setembro por causa de lacunas na precificação durante os fins de semana. Em 25 de setembro, a Aave descreveu esse mercado como composto por sete tokens de ações da Coinbase, com feeds que mantinham o preço mais recente durante todo o fim de semana. O anúncio da Horizon não estabelece nenhuma mudança na configuração do mercado da Base.