Entradas nos ETFs de Solana caem 97%; fundos da CME reduzem posição líquida vendida

As entradas nos ETFs de Solana dos EUA caíram 97% na semana encerrada em 4 de setembro. A Farside Investors contabilizou entradas líquidas de US$ 4,9 milhões em seis produtos de Solana. As cinco sessões de negociação anteriores registraram entradas líquidas de US$ 142,7 milhões. Os fundos de Bitcoin atraíram mais capital líquido na semana mais recente. Os fundos de Ethereum também registraram uma desaceleração. Os três grupos de ativos encerraram a semana mais recente com fluxos líquidos positivos. Os registros de fluxo líquido diferente de zero de Solana ficaram limitados a BSOL, FSOL e GSOL. VSOL, TSOL e SOEZ registraram fluxo líquido zero em todas as sessões. Os ETFs de Solana registraram saídas líquidas de US$ 5,2 milhões em 4 de setembro. Os ETFs de Ethereum registraram entradas líquidas de US$ 25,9 milhões naquele dia. Os ETFs de Bitcoin registraram entradas líquidas de US$ 174,6 milhões no mesmo dia. Um fluxo líquido zero não mostra se houve ausência de criações e resgates brutos. O relatório trimestral da Franklin descreve participantes autorizados criando ou resgatando cotas em troca de SOL e/ou dinheiro. Resgates em dinheiro exigem que o patrocinador organize a venda do SOL representado. Os fundos alavancados da CME reduziram a posição líquida vendida em SOL, mas permaneceram líquidos vendidos. O relatório combinado de posições da CFTC mostrou 1.069 contratos equivalentes a futuros comprados de SOL padrão da CME em 1º de setembro. O relatório mostrou 3.615 contratos equivalentes a futuros vendidos. A 500 SOL por contrato, as posições representavam uma posição líquida vendida de 1.273.000 SOL. A posição líquida vendida comparável era de 2.166.500 SOL em 25 de agosto. A posição comprada residual aumentou em 577 contratos. A posição vendida residual caiu em 1.210 contratos. As colunas de posições compradas e vendidas excluem posições classificadas como spread. As posições em opções são convertidas em equivalentes de futuros usando fatores delta fornecidos pela bolsa. A categoria de fundos alavancados pode incluir posições direcionais, arbitragem e proteção. Os contratos de SOL da CME liquidados financeiramente oferecem exposição ao preço sem entrega dos tokens subjacentes. O retrato dos derivativos de 1º de setembro antecede o fim da semana dos ETFs e não pode identificar operações correspondentes nem explicar o movimento do preço do SOL. Semanas positivas repetidas, com participação em mais produtos, forneceriam evidências mais claras de uma demanda sustentada por ETFs. As criações e os resgates brutos forneceriam informações que os totais líquidos não mostram.