Strategy aprova pagamentos diários de dividendos em quatro ações preferenciais

A Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy, autorizou pagamentos diários de dividendos em quatro ações preferenciais. A mudança pode restaurar um importante canal de financiamento para compras de bitcoins após uma semana sem aquisições. Michael Saylor e um documento apresentado à SEC disseram que os acionistas aprovaram a proposta na quarta-feira, 28 de outubro, com o apoio de 99,3% dos votos.

Os acionistas preferenciais receberão pagamentos menores com mais frequência, em vez de esperar semanas ou meses. As taxas anuais de dividendos permanecerão iguais. A principal ação preferencial da Strategy, a Stretch (STRC), oferece dividendos anuais de 12% e adotará pagamentos diários em 1º de novembro. A previsão é que as outras três ações preferenciais passem ao novo formato em janeiro, sujeitas à implementação final.

A Strategy não comprou bitcoins entre 19 e 25 de outubro. Em vez disso, usou US$ 204,9 milhões para recomprar ações STRC. A Strategy detém 848.517 BTC, embora o modelo de financiamento da empresa por meio de ações preferenciais esteja sob pressão. A STRC tem preço-alvo de US$ 100 por ação. Negociar mais perto desse preço-alvo facilita a captação de recursos pela Strategy por meio da emissão de ações adicionais.

Os pagamentos diários podem atrair investidores e tornar o preço da STRC mais estável. A Strategy disse que a mudança deve aumentar a liquidez. No entanto, ainda não se sabe se a Strategy voltará a comprar bitcoins nesta semana. A votação dos acionistas não gera caixa imediatamente. Em 25 de outubro, a Strategy tinha apenas US$ 242,4 milhões em caixa operacional irrestrito.

Os acionistas ordinários podem se beneficiar indiretamente da mudança. Uma demanda maior por ações preferenciais pode fornecer mais recursos para compras de bitcoins, apoiando a estratégia de acumulação da Strategy e podendo elevar a avaliação da MSTR. No entanto, a emissão de mais ações preferenciais também aumenta as obrigações de pagamento de dividendos. Os investidores também devem levar em conta o preço do bitcoin e os custos de financiamento da Strategy.

A Strategy mantém uma capacidade considerável de compra, embora as aquisições recentes de bitcoins tenham sido relativamente pequenas. A empresa adquiriu apenas 267 BTC, no valor de US$ 22,1 milhões, na semana anterior à pausa. Atualmente, o volume diário de negociação de bitcoins chega a dezenas de bilhões de dólares. Dados de pesquisa da Coinbase Institutional indicam que, desde agosto, os ETFs superaram as tesourarias corporativas e se tornaram os principais compradores de bitcoin. As compras da Strategy continuam importantes para a oferta de bitcoins no longo prazo. No entanto, a demanda por ETFs e as condições macroeconômicas têm influência cada vez maior sobre o mercado em geral.