Análise: TRON transforma crescimento das stablecoins em US$ 82,7 milhões em taxas no 3º trimestre

A TRON gerou US$ 82,7 milhões em taxas no 3º trimestre de 2026, superada apenas pela Hyperliquid, com US$ 227 milhões, convertendo a atividade com stablecoins em receita para o protocolo. A TRON teve uma média de 3,7 milhões de usuários ativos diários entre julho e setembro de 2026, ante 3,5 milhões no 2º trimestre. As redes de referência tiveram, em média, 1,4 milhão de usuários ativos diários; apenas a Solana superou a TRON no 3º trimestre, com 4,4 milhões. A TRON respondeu por aproximadamente 73% do volume total de stablecoins em 30 de setembro de 2026, a maior fatia entre as redes, seguida pela Ethereum, com 15%. A participação da TRON na capitalização total de mercado das stablecoins subiu de 28,7% em junho de 2026 para 30,2% no fim de setembro.

A capitalização de mercado do USDT na TRON superou US$ 90 bilhões pela primeira vez e atingiu o recorde de pouco mais de US$ 92,7 bilhões no 3º trimestre de 2026. A participação da TRON na capitalização total de mercado do USDT chegou a um pico de 50,6% em 2026 em meados de setembro e encerrou o trimestre pouco acima de 50%, apesar de a capitalização global do USDT ter permanecido praticamente estável, em cerca de US$ 184 bilhões. A participação da TRON no volume de transferências de USDT abaixo de US$ 1.000 entre as redes com emissão nativa de USDT subiu de 52% no 2º trimestre para 55% no 3º trimestre de 2026. Os volumes de cartões de pagamento cripto aumentaram 60,5% em relação ao trimestre anterior, de US$ 1,44 bilhão no 2º trimestre de 2026 para US$ 2,32 bilhões no 3º trimestre. A TRON tornou-se a maior rede em volume de cartões, com 27,5%, ou cerca de US$ 638 milhões, à frente da Ethereum, com 24,0%, da OP Mainnet, com 14,9%, e da BSC, com 14,3%.

As reservas de tesouraria da Tron Inc. aumentaram de 702 milhões de TRX no fim de junho para 716 milhões de TRX no fim de setembro de 2026. O total de ativos sob gestão dos produtos negociados em bolsa da TRON aumentou de cerca de US$ 29 milhões no 2º trimestre para aproximadamente US$ 80 milhões no fim do 3º trimestre, impulsionado quase inteiramente pelo lançamento, em setembro, do Canary Staked TRX ETF. O Canary Staked TRX ETF, TRXS, foi lançado na Cboe BZX Exchange com US$ 50 milhões em ativos como o primeiro produto da TRON listado nos EUA, oferecendo exposição ao TRX à vista mais recompensas líquidas de staking. O ETN europeu da TRON da VanEck, VTRX, manteve ativos sob gestão praticamente estáveis, perto de US$ 29 milhões.

O valor total bloqueado da TRON subiu 26,6% em relação ao trimestre anterior, de US$ 4,5 bilhões no fim do 2º trimestre para US$ 5,7 bilhões no fim do 3º trimestre de 2026. Empréstimos e posições de dívida colateralizada responderam por 90% do valor total bloqueado da TRON, com participações respectivas de 68% e 22%. As exchanges descentralizadas quase dobraram o valor total bloqueado, para US$ 542 milhões, elevando a participação do setor de 6% para 9,5%. A JustLend continuou sendo o principal protocolo de empréstimos da TRON, com US$ 3,9 bilhões em valor total bloqueado, cerca de 68% do total da rede. Os empréstimos ativos da JustLend aumentaram de US$ 127 milhões no fim do 2º trimestre para US$ 199 milhões no 3º trimestre de 2026. A JustLend havia realizado recompras de US$ 94 milhões em JST até o início do 3º trimestre; as próximas recompras devem elevar o total para US$ 115 milhões, no âmbito de uma iniciativa recorrente de recompra e queima financiada pela receita líquida do protocolo e pelos ganhos multiecossistema do USDD que superarem o limite de US$ 10 milhões.

A participação da TRON no volume global à vista de exchanges descentralizadas variou entre 0,2% e 0,6%, com aumentos ocasionais para pouco menos de 1%. O volume de negociação da SunSwap caiu de US$ 5,8 bilhões no 2º trimestre para US$ 5,0 bilhões no 3º trimestre de 2026. A SunX, anteriormente Sunperp, registrou volume de negociação de contratos perpétuos de US$ 9,7 bilhões no 3º trimestre de 2026, abaixo dos US$ 12 bilhões no 2º trimestre. A SunSwap V4, lançada em 2 de março de 2026, respondeu por cerca de 26% do volume da SunSwap no fim do 3º trimestre, usando uma arquitetura de pool de liquidez com contrato único e contabilização instantânea para reduzir os requisitos de energia em negociações complexas. O programa de recompra e queima de SUN da SunSwap, financiado por toda a receita da SunPump, incluiu a queima de 9 milhões de SUN em 25 de julho de 2026.

O TRX valorizou 7% no 3º trimestre e registrou a menor volatilidade diária do grupo de referência, de 0,9%, cerca de um terço da volatilidade do Bitcoin e um quinto da do SUI, sem fechar abaixo do valor no início do trimestre. O volume de negociação de TRX em exchanges centralizadas caiu de US$ 29 bilhões no 2º trimestre para US$ 26 bilhões no 3º trimestre de 2026. O TRX foi negociado em 70 exchanges centralizadas; o volume à vista no 3º trimestre ficou pouco acima de US$ 16 bilhões, e Binance, MEXC e HTX responderam juntas por 28% da atividade. O volume de contratos futuros perpétuos de TRX subiu de US$ 8,3 bilhões no 2º trimestre para US$ 10,2 bilhões no 3º trimestre de 2026, com a Binance respondendo por 57%; OKX e Bybit também estiveram entre as principais plataformas. A profundidade diária do livro de ofertas até 1% acima ou abaixo do preço médio dos pares TRX-USD e TRX-USDT caiu de 5 milhões de TRX para 4 milhões de TRX no 3º trimestre de 2026.

A GreatVoyage-v4.8.2, Pyrrho, exigiu uma atualização obrigatória dos nós até 16 de agosto de 2026, acrescentando compatibilidade da TVM com Ethereum Pectra/Osaka, incluindo CLZ e secp256r1, uma mudança na API Jackson, monitoramento Prometheus e Event Plugin v3.0.0. A GreatVoyage-v4.8.2.3, Anaxagoras, foi lançada em setembro como atualização obrigatória dos nós, otimizando o acesso ao armazenamento de contratos, o pareamento BN128 e a análise de respostas JSON. A testnet Nile adicionou assinaturas pós-quânticas Falcon-512 e ML-DSA-44 para transações, produção de blocos, rede ponto a ponto e TVM; o recurso é limitado à Nile e exige uma proposta para ativação. O S&P Pantera Digital Asset Index, índice de referência com seleção baseada em receita desenvolvido pela S&P Dow Jones Indices e pela Pantera Capital, foi lançado com 18 componentes e TRX entre as cinco maiores posições, ao lado de ETH, BNB, SOL e HYPE.

A Bitnomial, exchange e câmara de compensação dos EUA reguladas pela CFTC, listou TRX à vista, contratos perpétuos e futuros para operadores e instituições elegíveis nos EUA. A Anchorage Digital ampliou o suporte à TRON, com staking nativo de TRX e custódia de ativos TRC-20 em sua plataforma com licença bancária federal. A Paxos Crypto Brokerage adicionou TRX em agosto, ampliando o acesso à negociação institucional, ao lado de APT e OP. USDe e sUSDe, da Ethena, ficaram disponíveis na TRON em setembro por meio da Stargate para transferência entre redes, custódia e transferências. A WalletConnect Pay adicionou USDT na TRON em setembro, permitindo que comerciantes aceitem USDT em lojas físicas e on-line por meio de uma única integração. A biblioteca Contracts e as ferramentas de desenvolvimento da OpenZeppelin ficaram disponíveis na TRON em setembro, incluindo contratos atualizáveis, Hardhat, Foundry, plugins do TronBox e logins com passkey.