Fed mantém juros entre 3,75% e 4,00%, mas aumento em dezembro continua possível

O Federal Reserve manteve sua faixa-alvo para a taxa de juros entre 3,75% e 4,00% na quarta-feira, em uma votação dividida por 10 a 2. O comunicado do Fed identificou a diretora Lisa Cook e a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, como dissidentes favoráveis a outro aumento de 0,25 ponto percentual. O bitcoin subiu cerca de 0,2%, para aproximadamente US$ 80.950, nos minutos seguintes ao anúncio, às 14h no horário do leste dos EUA. O CME FedWatch indicava uma probabilidade de cerca de 90% de manutenção dos juros antes do anúncio. O CME FedWatch calcula probabilidades com base em apostas em contratos futuros de juros.

O comunicado do Fed descreveu o ritmo de expansão econômica como “forte”, em comparação com “sólido” em setembro. O Fed disse que o crescimento do emprego havia acompanhado o crescimento da força de trabalho e que o desemprego havia permanecido praticamente inalterado. O Fed afirmou que a inflação continuava elevada. O Fed disse que informações adicionais orientariam a posição de política monetária necessária para levar a inflação de volta à meta de 2% em tempo hábil.

A taxa dos fundos federais rege os empréstimos overnight entre bancos e serve de referência para os custos de empréstimos dos consumidores, incluindo cartões de crédito e financiamentos de automóveis. O Fed elevou os juros em setembro por votação unânime, de 12 a 0, no primeiro aumento desde 2023. Hammack também havia se oposto à decisão de julho de manter os juros inalterados, aprovada por 9 a 3. Neel Kashkari e Lorie Logan se juntaram a Hammack em favor de um aumento em julho. Kashkari e Logan apoiaram a maioria na quarta-feira, reduzindo de três para dois os votos dissidentes.

O petróleo continua contribuindo significativamente para a inflação porque a guerra entre os EUA e o Irã restringiu a oferta global. O petróleo bruto dos EUA fechou a terça-feira a US$ 99,90 por barril. Preços mais altos do petróleo bruto elevam os custos da gasolina e do transporte, aumentando, por fim, os preços nas prateleiras dos supermercados. O Departamento do Trabalho informou que os preços ao consumidor subiram 3,7% nos 12 meses até setembro. O Departamento do Trabalho informou que os preços da gasolina, por si só, aumentaram 9,1% em setembro.

A inflação mais alta leva investidores a buscar pagamentos de juros maiores para emprestar ao governo, elevando os rendimentos dos títulos do Tesouro. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos, referência para as taxas de hipotecas, fechou a terça-feira em 4,99%, após atingir um pico de 5,31% em 5 de outubro. Esses rendimentos oferecem aos investidores um retorno quase sem risco, sem exposição a ativos voláteis. O bitcoin não gera rendimento, e rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro tendem a atrair recursos para longe de investimentos mais arriscados, como criptomoedas e ações. O bitcoin superou brevemente US$ 81.600 mais cedo na quarta-feira, antes de recuar para abaixo da zona de resistência entre US$ 81.000 e US$ 82.500. Essa zona impediu várias tentativas de alta neste ano.

A alavancagem permite que os operadores ampliem apostas com recursos emprestados e tende a intensificar os movimentos de preços em torno de eventos do Fed. As corretoras liquidam automaticamente posições quando os preços se movem contra os operadores, aumentando a pressão de venda. As liquidações de criptomoedas totalizaram cerca de US$ 481 milhões nas 24 horas seguintes ao discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, em agosto.

Antes da decisão de quarta-feira, os operadores atribuíam probabilidade superior a 70% a outro aumento de 0,25 ponto percentual na reunião de 8 e 9 de dezembro. A ata da reunião de setembro indica que a maioria das autoridades considerava provável que outro aumento fosse apropriado antes do fim do ano. O relatório de emprego de outubro está previsto para 6 de novembro. Os dados de inflação de outubro serão divulgados em 10 de novembro. A próxima reunião do Fed, em 8 e 9 de dezembro, incluirá projeções econômicas atualizadas. Warsh explicará a decisão do Fed em uma entrevista coletiva às 14h30.