Reservas corporativas de Ethereum crescem 43%, superando Bitcoin e Solana

As reservas corporativas de Ethereum aumentaram 43% desde dezembro de 2025, em comparação com 21% para Bitcoin e 7% para Solana. Os tesouros corporativos de Ethereum agora detêm cerca de 6,6% da oferta total da criptomoeda. Um relatório da Glassnode e da Fasanara Digital atribuiu parcialmente a vantagem do Ethereum à renda de staking. O acúmulo de Solana por tesourarias praticamente parou.

A Glassnode e a Fasanara Digital calcularam que a participação do Bitcoin no mercado de ativos digitais era de cerca de 57% em 10 de outubro, a maior desde novembro de 2022. O relatório constatou que tokens menores haviam recuado cerca de 52% em relação ao pico de outubro de 2025, com desempenho cerca de 18 pontos percentuais inferior ao dos ativos de grande capitalização. O padrão difere de ciclos anteriores, quando os ganhos do Bitcoin geralmente se espalhavam para tokens menores. A participação de mercado do Ethereum caiu para 11% no mesmo período, aproximadamente igual à dos stablecoins.

A capitalização realizada do Bitcoin registrou um mês positivo em agosto pela primeira vez em nove meses. A capitalização realizada mede o capital na rede com base no custo de aquisição. A métrica havia recuado US$ 44,5 bilhões desde o pico de novembro de 2025. O modelo de liquidações do relatório estimou que as posições vendidas na faixa de US$ 65.000 a US$ 70.000 caíram de US$ 7 bilhões para US$ 344 milhões em dois dias durante a alta de agosto. O recuo sugere que compras forçadas iniciaram a alta antes de a demanda genuína se tornar o principal motor.

As reservas corporativas de Bitcoin continuam muito mais concentradas do que as de Ethereum. A Strategy detinha 848.000 BTC, aproximadamente dois terços das reservas corporativas de Bitcoin divulgadas. A Strategy respondeu por quase todos os 180.000 BTC adicionados neste ano por empresas identificadas. Os ETFs de Bitcoin à vista detinham 1,3 milhão de BTC, apenas 6% abaixo do pico de outubro de 2025. O IBIT, da BlackRock, representava 62% das reservas desses ETFs.

O volume mensal de negociação de contratos futuros perpétuos vinculados a ações, índices e commodities aumentou de US$ 23,5 bilhões em novembro de 2025 para US$ 778 bilhões em agosto de 2026. O aumento foi de cerca de 33 vezes. A participação desses contratos no total das negociações de futuros perpétuos subiu de 0,5% para 23,5%. A Binance capturou cerca de 55% desse volume em agosto, apesar de ter entrado na categoria depois das concorrentes. Na Hyperliquid, os futuros perpétuos vinculados a ativos tradicionais agora geram cerca de quatro quintos do volume dos contratos de Bitcoin da plataforma. Essa proporção era inferior a 1% no fim de 2024.

O relatório identificou quatro condições necessárias para confirmar uma recuperação sustentada. As entradas em ETFs precisariam se estender por um terceiro mês consecutivo. A pressão compradora no mercado à vista da Binance precisaria persistir. O total de contratos em aberto de futuros precisaria se recompor quando medido em BTC. Os indicadores de mercado da Glassnode precisariam avançar para leituras mais aquecidas. No início de outubro, 56% dos 45 indicadores monitorados pela Glassnode estavam neutros. Menos de um quinto registrava leituras aquecidas ou elevadas.