Plano de financiamento da Evernorth poderia captar US$ 18 milhões a menos com ações a preço menor

A Evernorth cumpriu um requisito de registro em 30 de outubro para uma possível fonte adicional de financiamento em XRP. O registro de revenda efetivado abrange uma linha que permite à Evernorth vender até 5.218.935 novas ações à CF Principal Investments, afiliada da Cantor Fitzgerald. Ao preço de fechamento da XRPN em 3 de novembro, de US$ 11,98, o limite original valeria aproximadamente US$ 63 milhões antes de descontos e despesas. Ao preço de referência de 22 de outubro, de US$ 15,46, o mesmo limite valeria US$ 81 milhões. A redução ilustrativa no financiamento é de cerca de US$ 18 milhões, ou 22,5%, e não representa uma mudança no lote original de ações.

Em comunicado de 26 de outubro, a Evernorth estimou cerca de US$ 80 milhões em recursos brutos com a execução integral ao preço de fechamento de 22 de outubro. A linha especifica um limite de ações; portanto, preços mais baixos reduzem o dinheiro disponível para um número inalterado de ações. A XRPN fechou 30 de outubro a US$ 14,20. A XRPN caiu para US$ 11,70 em 2 de novembro e depois subiu para US$ 11,98 em 3 de novembro, permanecendo abaixo do preço de referência usado na estimativa de financiamento.

A estimativa mais precisa de US$ 62,5 milhões, usando o fechamento de 3 de novembro, compraria cerca de 48,8 milhões de XRP ao preço fixo de US$ 1,28 por token. A estimativa de US$ 80,7 milhões, usando o fechamento de 22 de outubro, compraria 63,0 milhões de XRP pelo mesmo preço por token. Às 13:10 UTC de 4 de novembro, o XRP era negociado perto de US$ 1,28, após queda de cerca de 15,5% em 30 dias. As duas conversões em tokens excluem custos de financiamento e decisões sobre a destinação dos recursos. A Evernorth disse que parte dos recursos financiaria fins corporativos gerais, incluindo compras de XRP e o desenvolvimento de produtos no ecossistema XRP. A Evernorth não se comprometeu a destinar todos os recursos do financiamento à compra de XRP.

O contrato de compra geralmente estabelece que a Cantor pague 97% do preço médio ponderado por volume aplicável ao período de compra. O desconto de 3% resultante se aplica ao preço médio daquele período, não aos preços de fechamento usados nas estimativas. Em geral, as compras estão sujeitas a limites vinculados a 20% do volume negociado durante o período de compra, à estimativa da empresa no aviso e a um teto de participação societária beneficiária de 4,99%. Pedidos aceitos que excedam o percentual usual de participação estão sujeitos a condições especiais.

A Evernorth divulgou uma taxa inicial de compromisso, não reembolsável, de US$ 521.893,50. Um possível ajuste para cima poderia elevar o total das taxas de compromisso a, no máximo, US$ 1 milhão. A Evernorth também divulgou despesas e uma taxa separada de US$ 200.000 para um subscritor independente qualificado. O teto das taxas de compromisso não limita todos os custos de financiamento. A efetivação do registro atende a um dos requisitos para o início da operação, enquanto outros requisitos contratuais abrangem o prospecto definitivo e documentos relativos a conformidade, questões jurídicas, listagem e agente de transferência. A administração decide se e quando a Evernorth envia avisos de compra.

A nova demanda por XRP por meio da linha depende de a Evernorth emitir ações, receber os recursos liquidados e, posteriormente, adquirir XRP. Qualquer revenda posterior pela Cantor é uma transação separada, cujos recursos vão para a Cantor. A negociação normal de ações já existentes não financia diretamente o caixa da Evernorth. Até 4 de novembro, as divulgações disponíveis não comprovavam o número de ações da linha vendidas, os recursos liquidados, a capacidade restante ou compras posteriores de XRP. Os valores ainda não esclarecidos nos documentos apresentados à SEC e nos comunicados da empresa não comprovam que a linha tenha permanecido sem uso. Uma divulgação datada da empresa que vincule os recursos recebidos com a venda de ações ao XRP adquirido documentaria a demanda por tokens, em vez de apenas a capacidade potencial de compra.