タイ、国内企業を優遇するビットコイン・イーサリアムETF規則を提案

タイ証券取引委員会（SEC）は、ビットコインとイーサリアムのETFに関する枠組み案についてパブリックコメントを開始した。この枠組みでは、当初はパッシブ運用の単一資産ファンドが認められる。各ファンドは1会計年度の間、選択した資産に対する平均純エクスポージャーを純資産価値の80％以上とする必要がある。タイ国内で設立されたETFは、タイ証券取引所でのみ取引される。当初、その資産は主にタイSECの規制下にあるデジタル資産カストディアンが保管する必要がある。米国の暗号資産ETFは、開始以来600億ドルを超える純流入を集めている。そのうちビットコインETFが約540億ドル、イーサリアム商品が約120億ドルを占め、残りはより新しい暗号資産ETF商品への流入となる。この提案は、外国の暗号資産商品を禁止するものではない。現行規則の下では、投資信託と私募ファンドはすでに海外の暗号資産ETFに投資できる。タイSECは、将来的に適格な外国カストディアンを認める可能性のある規則についても別途意見を募集している。タイは当初、外国の暗号資産ETFに連動する一部の代替商品を制限する。制限対象には、これらのETFを参照する預託証券が含まれる。また、機関投資家および超富裕層に該当しない顧客向けの、一部の証券会社による取り決めも対象となる。そのため、提案された枠組みの下では、タイ国内籍のETFが個人投資家にとって最も直接的な投資経路となる。タイSECの登録簿には、Rakkar DigitalとOrbix Custodianが認可されたカストディウォレット提供業者として記載されている。同登録簿には、Soberin、Orbix Invest、Merkleが登録デジタル資産ファンド運用会社として記載されている。タイには、認可を受けた投資信託運用会社も24社ある。枠組みが最終決定されれば、これらの企業が関連する役割を巡って競争する可能性がある。今回の意見募集では、ETFの申請者、カストディアンの委託先、または恩恵を受ける可能性のある主体は特定されていない。投資家は取引前に、商品リスクに関する教育と確認の要件を完了する必要がある。仲介業者には、分散投資、リスク許容度、財務能力を評価することが期待される。意見募集の締め切りは9月20日。タイSECは関連規則が2026年後半に施行されると見込んでいる。ETFの開始日は決まっていない。