SEC職員、カントンコインはデジタル商品との見解、無登録発行に執行勧告せず

SECの企業金融部門は火曜日付の書簡で、カントンコインが「デジタル商品」に該当するとの見解を示した。職員は、暗号資産に関する証券法のSECによる3月の解釈を、カントン・ネットワーク（Canton Network）のネイティブトークンに適用した。カントンのバリデーターとアプリケーション提供者による無登録のプログラム発行について、職員は執行勧告を行わないとした。

職員の立場は、カントンの弁護士が示した2つの説明に基づく。弁護士は、トークンの価値は他者の経営上の努力ではなく、ネットワークの運用と需給によって決まると述べた。また、ネットワークには「中央の主体」が存在しないとも説明した。カントンによると、トークンは新規コイン公開（ICO）や事前採掘なしで発行された。当初、参加者がトークンを獲得できるのは、ネットワークのインフラやアプリケーションを運用する場合に限られていたという。カントンは、職員の回答の4日前にあたる10月30日付で要請書を提出した。

SECは、この書簡が職員の執行に関する立場を示すにとどまり、法的結論を示すものではないと注意を促した。また、この立場はカントンが提示した事実を前提としているとした。カントンは、今回の書簡について、SECが3月に解釈指針を公表して以来、同種の救済措置が認められた初の事例だと説明した。同指針は、暗号資産の大半は証券ではないとの結論を示した。今回の書簡はまた、SECが8月に「暗号資産規則」を提案して以来、初の同種の救済措置となる。

今回の措置の1週間前、DTCCはトークン化サービスを開始した。同サービスはカントンとDTCCのプライベートネットワークの両方を利用する。企業は同サービスを通じて、DTCで保管されている株式や米国債をトークン化できる。モルガン・スタンレーは火曜日、同行が同サービスを利用した最初期の銀行の一つだと述べた。カントン・ネットワークを開発したデジタル・アセットのユバル・ルーズ最高経営責任者（CEO）は、金融機関には技術と、それを支える経済モデルへの信頼が必要だと述べた。

今回の決定は、9月に上院で「クラリティ法案」の審議が停滞した後の、より広範な規制の転換の一環だ。SECと商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産のルール策定に向けた取り組みを主導している。SECのポール・アトキンス委員長は7月、議会が対応しない場合にはSECが行動する用意があると述べた。SECは最近、投資顧問会社やファンドによる暗号資産の保管を規律する要件を提案した。デジタル・アセットは今年のより早い時期に、ウォール街の企業や政府系ファンドから3億5500万ドルを調達した。