ヴァンエック、間接的なビットコイン投資と0.26%の手数料を備えたETFを投入

ヴァンエックはきょう、ティッカーシンボルWBMOのウェルス・ビルダーETF（Wealth Builder ETF）をニューヨーク証券取引所に上場した。アクティブ運用の同ETFは、これまで第三者のプラットフォームを通じてアドバイザー向けに提供していたヴァンエックのウェルス・ビルダー・モデルポートフォリオを、単一のファンドにまとめたものだ。証券口座を持つ人なら誰でもWBMOを購入できる。ヴァンエックの運用資産は約2440億ドル。同社はWBMOの投資先を選び、ポートフォリオの配分を決め、リバランスを行う。

WBMOは、世界の株式や債券、金などの実物資産に、間接的なビットコイン投資を組み合わせる。ヴァンエックは、ETFを1回購入するだけでこれらの投資先にアクセスできるファンドとして位置づけている。WBMOはビットコインを直接保有しない。完全子会社のケイマン諸島法人が一部の資産を保有し、ビットコインを保有または追跡する上場商品を通じてデジタル資産に投資する。同子会社の資産は通常、四半期末時点でファンド総資産の25%を超えることはできないが、この上限は複数の資産カテゴリーにまたがって適用される。目論見書はビットコインの具体的な配分目標を定めていない。

投資家は、ウォレットやシードフレーズ、取引所口座を管理せずに、同ファンドを通じてビットコインに投資できる。一方、ビットコインへの配分を直接管理することはできない。WBMOの総経費率は0.33%。0.07%の手数料免除により、純経費率は年率0.26%となる。投資先のビットコイン商品には別途手数料がかかる。

WBMOの資産配分により、ビットコイン価格の変動がファンドに与える影響は抑えられる。ビットコインが大幅に上昇しても、WBMOが得る上昇分は一部にとどまる。ビットコインが下落した場合、債券や金が損失の一部を相殺するはずだが、損失をなくすものではない。ヴァンエックは上場時の発表で、デジタル資産の上場商品は極めて大きく変動する可能性があると警告した。また、こうした商品の一部は1940年投資会社法に基づく登録をしておらず、そのため一定の投資家保護を受けられないと警告した。

ヴァンエックの別の暗号資産関連ファンドNODEは、ビットコイン上場商品への投資比率を6月末の約7%から9月末には16.8%に引き上げた。NODEはWBMOのような資産構成ではなく、ブロックチェーン企業に投資する。

今秋の早い時期、ヴァンエックのデジタル資産調査責任者マシュー・シゲル氏は、量子コンピューティングがビットコインの暗号技術にもたらすリスクをビットコインのコミュニティーは理解していると述べた。シゲル氏によると、ビットコインのアップグレードに向けた枠組みの構築には、高度な技術を持つ人材が集まった。シゲル氏は、開発者に変更をすぐ実施するよう指示できる最高経営責任者（CEO）がいないため、ビットコインのアップグレードはよりゆっくり進むと述べた。ビットコインのガバナンス手続きはより遅く、秩序立っていないとしつつ、量子耐性を実現する技術的な道筋はあるとした。今後数年で量子耐性に関する取り組みがさらに進むと予想しているとも述べた。

CoinbaseやBlockstreamなどの大手企業は、将来の脅威に備えた量子耐性のあるセキュリティー対策の開発を始めていた。BlackRock、Fidelity Digital Assets、Blockなどが参加するビットコイン・セキュリティー・コンソーシアム（Bitcoin Security Consortium）も設立されていた。同コンソーシアムは、BIP-360などの提案を含むオープンソースのセキュリティー関連作業に資金を提供するために設立された。