デーリー氏、インフレ悪化でFRBは利上げが必要となる公算

サンフランシスコ連銀のメアリー・デーリー総裁は金曜日、特にサービスインフレの悪化と根強さを示す兆候を踏まえ、政策金利の引き上げに傾いていると述べた。利上げはおそらく必要になるという。政策当局者は12月とその後の会合で金利について協議し、変化する経済状況に適した判断を集団で下すとした。

生産者からは、利幅の縮小ではコスト上昇をこれ以上あまり吸収できないとの報告が増えているという。生産者は消費者への価格転嫁を検討したいと考えており、これが政策当局者が抑えようとするインフレ圧力を生み出すとデーリー氏は述べた。デーリー氏は、ネバダ大学ラスベガス校のビジネス・経済研究センターが主催した経済見通しに関するイベントで発言した。

変動の大きい食品とエネルギー価格を除いた指標であるコア消費者物価指数（CPI）は、過去3カ月の各月に前月比約0.3%上昇した。前月比の上昇率が0.2%以下であれば、FRBの年間インフレ目標である2%に沿う。デーリー氏と他の複数の政策当局者は、インフレが根強くなりやすい分野である、住居費を除くサービスインフレの悪化に特に懸念を示した。小売業者や専門サービス企業は、IT製品やエネルギーなどの投入コスト上昇を顧客に転嫁する可能性があるとデーリー氏は述べた。

FRBは9月に政策金利を引き上げた。10月は政策金利を据え置いた。金融市場では12月8～9日と1月26～27日の会合で、それぞれ0.25ポイントの利上げが強く織り込まれている。経済状況がFRBの金利判断をどう導くかを市場は理解しているとデーリー氏は述べた。今後の利上げ時期について、具体的なコメントはしなかった。

12月の会合を前に、消費者支出を注視する必要があるとデーリー氏は述べた。消費者支出は米経済の大半を占める。支出は予想外に底堅く、落ち込んでいないという。今後1～3カ月、特に年末商戦の時期に、消費者が支出を減らすのか、物価上昇が続いても支出を続けるのかが明らかになるとした。ラスベガスで発言したデーリー氏は、最近の報告は消費者の支出の勢いが弱まりつつある可能性を示唆していると述べた。同様の報告は今やネバダ州以外の州からも寄せられているという。