トークン化株式の実用性向上を受け、Ondoがパーペチュアル取引の担保を拡大

Ondo Perpsは、トークン化されたCircle（CRCLon）、SpaceX（SPCXon）、SanDisk（SNDKon）をパーペチュアル先物取引の適格担保に追加した。トレーダーはこれらの資産へのエクスポージャーを維持しながら、レバレッジポジションの担保として利用できる。8月、トークン化株式の時価総額は約18億ドルに達した。トークン化株式は、追跡対象のリアルワールドアセット市場の約15％を占めた。このシェアは2026年初めの3倍だった。8月17日時点で、Ondoは同市場の約9億5,700万ドルを占めていた。Ondo Perpsでは、トレーダーはトークン化証券をステーブルコインとともにマルチアセット担保として利用できる。ある企業に連動する株式トークンで、別の企業に連動するパーペチュアル契約を支えることができる。トレーダーは同じ取引プラットフォームで相殺するパーペチュアル取引を行い、トークン化株式をヘッジできる。投資家は現物トークンを保有しながら、そのパーペチュアル先物をショートし、ベーシス取引を行うこともできる。こうした投資家は、資金調達率がプラスのときに資金調達料を受け取れる。パーペチュアル市場では、ボラティリティが高い局面で清算を管理するため、信頼できる価格形成と十分な流動性が必要となる。配当、株式分割、その他のコーポレートアクションも、トークン化株式のリスクモデルに組み込まれる。Ondoによると、同社のトークン化株式とETFは、対応する証券および移管中の現金によって裏付けられている。Ondoは、裏付け資産を米国登録のブローカー・ディーラーまたは米国認可の全国銀行信託会社に保管している。独立した検証機関が、各営業日に裏付け状況を確認する。Ondoは2月、SPYonとQQQonをMorphoの融資市場に追加した。これらの商品は、S&P 500とNasdaq-100のETFをトークン化したものだ。Gauntletがこれらの市場のリスク管理を担っている。SPYon、QQQon、TSLAon向けのChainlinkデータフィードは今年初めに稼働した。これらのフィードは、分散型金融アプリケーションにおける担保評価を支えている。Eulerでは、ユーザーは適格なトークン化株式とETFを担保にステーブルコインを借り入れられる。Ondo Stocksは、Ethereum、BNB Chain、Solana上で440超のトークン化株式とETFを提供している。OndoおよびマネージングディレクターのJohn Hoffmanによると、Ondo Stocksの総ロック価値は10億ドルを超えた。同プラットフォームは現在、現物取引、信用取引、レバレッジ型デリバティブに対応している。Ondoは、現物資産とパーペチュアル先物を組み合わせる仕組みを、オンチェーン・プライムブローカレッジの初期形態と位置付けている。