MSTR保有者が15.9億ドルの現金を積み上げ、ビットコインに充てられない可能性も

Strategyは8月17日から8月23日にかけて普通株18,261,118株を売却し、20億650万ドルを調達した。この期間、Strategyはビットコインを購入しなかった。同社は1億3,640万ドルを使ってSTRC優先株1,431,212株を買い戻した。StrategyはUSD Reserveに3億ドルを移した。8月24日付の提出書類によると、同社は残りの15億7,010万ドルをUSD Cashに入れた。Strategyは、USD Reserveが51億ドル、USD Cashが15億9,000万ドルだったと報告した。これらの残高には、ATM株式による受取予定額のうち、まだ決済されていない分が含まれていた。Strategyはこの週、ビットコインの購入も売却も行わず、840,447 BTCを保有していた。ビットコイン保有分の取得総額は633億6,000万ドルで、1枚当たりの平均取得額は75,385ドルだった。StrategyはUSD Reserveを、優先株の配当と未払い債務の利息に充てる資金として指定している。StrategyはUSD Cashを使ってビットコインを購入し、これらの債務を履行し、MSTRまたは優先株を買い戻し、転換社債を返済または償還し、準備金を増やし、あるいは同様のビットコイン財務会社としての目的を追求できる。これらは認められた選択肢であり、ビットコイン購入の確約ではない。Strategyの基本株式数は8月23日に4億1,592万9,000株に達した。この発行により、週初めの基本株式数の推計値は約4.59%増加した。この計算は報告値と丸められた合計値を使用しており、GAAPの希薄化後利益指標ではない。提出書類の売却総額からは、1株当たりの平均手取り額が約109.88ドルだったことが示唆される。Strategyはこれらの取引後も、5億1,660万ドル分の優先証券買い戻し承認枠を残していた。同社は10億ドル分のMSTR買い戻し承認枠も残していた。いずれの承認枠も、USD Cashをそれらの用途に充てる確約ではない。提出書類によると、経営陣はこの柔軟な資金プールを、市場環境、特にビットコインまたはStrategy証券の市場の混乱に対応するために使う。提出書類は、資金投入について固定の基準値を設けていない。STRCは8月25日に97.15ドルで取引を終え、時間外取引では97.10ドルで取引された。これらの価格は、表示額の100ドルを約2.9%下回っていた。経営陣は、STRCが95ドルまたは90ドルになれば、支えとなる可能性がある水準として言及した。経営陣はまた、MSTRが純資産価値に対して十分大きなディスカウントになった場合、MSTRの買い戻しを検討すると述べた。これらの水準は目安であり、拘束力のあるルールではなかった。8月26日、ビットコインは約78,780ドルで取引されていた。Strategyは、USD Cashについて価格に基づくビットコイン購入トリガーを開示していない。将来の資金投入先は、ビットコイン、ディスカウントされた優先株または普通株、転換社債、あるいはドル建ての債務となる可能性がある。