シュワブ、ソラナ・アバランチ・チェーンリンクを追加　暗号資産取引は低迷

チャールズ・シュワブは11月9日、ソラナ、アバランチ、チェーンリンクを加え、直接取引できる暗号資産を5銘柄に拡大した。シュワブの顧客は現在、新たに加わったトークンとともにビットコインとイーサリアムを取引できる。シュワブは5月に先行アクセスを導入し、10月には対象となる全ての個人顧客にサービスを拡大した。

フィデリティは専用のフィデリティ・クリプト口座を通じて、ビットコイン、イーサリアム、フィデリティ・デジタル・ダラー、ライトコイン、ソラナを提供している。SoFiは2025年11月11日、他の金融サービスを提供するアプリ内で、個人向け暗号資産サービスを段階的に導入し始めた。これらのサービスによって、顧客は既に利用している可能性のある金融事業者を通じて暗号資産にアクセスできる。銀行や証券会社は参加者の裾野を広げずに既存保有者の取引を取り込む可能性があり、市場が低調でもアクセスの容易化によって事業者間で取引収入が移る可能性がある。

コインベースの10月29日の届出によると、第3四半期の月間取引ユーザー数は平均740万人で、前年同期の930万人を下回った。コインベースは、主に現在の市場環境下で取引ユーザーが減ったことが前年比の減少につながったと説明した。この四半期の指標は月ごとの数値を平均したもので、収益を生まない受動的な活動や特定の送金も数える。コインベースは、この指標では重複のない消費者数を過大に数える可能性があると注意を促している。減少が示すのはコインベースでの活動であり、必ずしも投資家が暗号資産市場全体から離れたことを意味しない。

ジェミナイの第2四半期決算によると、取引所の取引高は40億ドルで、前年同期の110億ドルを下回った。それでもジェミナイの月間取引ユーザー数は11%増の58万人となった。イートロの暫定的な8月の数値では、暗号資産取引1回当たりの投資額は平均97ドルで、前年同期の325ドルから70%減少した。イートロの暗号資産取引件数は4%減の530万件だった。買収で獲得した11万口座を含め、イートロの資金入金済み口座は18%増の436万口座となった。ロビンフッドによると、第3四半期のアプリ上の暗号資産想定元本取引高は210億ドルで、前年同期比48%減だった。ロビンフッドの暗号資産取引収入は前年比55%減の1億2000万ドルとなった。

ギャラップは6月の調査で、米国成人の暗号資産保有率を9%と推計した。2025年の14%を下回る。調査は、重み付けした確率ベースの標本で成人2043人を対象とした。これらの開示は複数の事業と、1つの全国的な保有率指標に弱さが表れていることを示すが、口座の重複、報告期間の違い、保有と取引の違いが比較を難しくしている。

コインゲッコーによると、上位10社の中央集権型取引所における第3四半期の現物取引高は1兆6500億ドルで、第2四半期の1兆9300億ドルから14.2%減少した。一方、コインゲッコーが集計した、より広範な平均日次取引高は7月の580億ドルから9月には950億ドルに増加した。コインゲッコーによると、上位10社の無期限先物取引所の未決済ポジションは40.6%増え、四半期末に1000億ドルを上回った。コインベース・インスティテューショナルの11月2日の分析では、10月の現物取引高は16%減少した。同じ分析では、10月のオプション取引高は9%増加した。コインゲッコーが8取引所を対象に行い、9月30日に更新した流動性調査では、調査対象のビットコインの注文板流動性は、2025年の比較対象を約50%上回った。一方、同調査でソラナの流動性は28.5%超減少した。取引活動と市場の厚みは同じ方向に動いていない。

10月7日に公表されたシュワブの調査では、現在の暗号資産投資家の10人中6人が、その後12カ月に保有を増やすと予想していた。全米暗号資産協会とハリスによるオンライン調査は、9月15～16日に米国成人2017人を対象に実施された。同調査では、暗号資産を利用できることが、回答者の42%にとって銀行口座の開設や、追加の金融ニーズに対応するための銀行利用をより前向きに検討する理由になると分かった。シュワブは、21～75歳の米国人を対象とした重み付けなしのオンライン標本で暗号資産保有率を21%と測定した。これは、18歳以上を対象としたギャラップの9%という推計と異なる。クリプト・ドットコムはオンチェーンデータに基づき、世界の保有者数を6月時点で7億7400万人と推計した。2025年12月の7億4100万人から4.5%増加した。

大きな潜在顧客基盤は、投機的な取引がすぐに回復しなくても、事業者に商機をもたらす可能性がある。既存保有者が事業者を乗り換えれば市場シェアが移り、取引を休止していた顧客が戻れば既存投資家の活動が増え、初めて購入する人が増えれば参加者の裾野が広がる。コインベースによると、第3四半期の純収入に占めるサブスクリプションとサービスの割合は49%だった。活動指標が弱まるなかでも、コインベースの取引市場シェアは上昇し、有料のコインベース・ワンの契約者数は過去最高を記録した。資金入金済みの暗号資産口座、重複のないアクティブ取引者、移転された資産、取引高や収入の増加が、事業拡大の成功を示す材料となる。事業者は、顧客が暗号資産を初めて購入する人なのか、サービスを乗り換える保有者なのかを開示すれば、参加者の裾野拡大と事業の移転を区別できる。