トランプ氏のイラン戦争発言でドルと原油が弱含み、ビットコインは7万1,000ドルに上昇

重要ポイント

UTC深夜以降、ビットコインは3.9％上昇し7万1,000ドル近辺で取引されている。米国のドナルド・トランプ大統領がイランでの戦争は「ごく近く」終結すると発言したことを受け、米国株式や貴金属とともに暗号資産市場全体が上昇した。米ドル指数は月曜日に一時99.7まで上昇した後98.5まで低下しており、レポートでは暗号資産がドルと逆相関の関係にあることから、ドル安が続けば今週後半にビットコインのブレイクアウトを支える可能性があると指摘している。紛争開始以降、ビットコインは株式と貴金属の双方をアウトパフォームしており、安全資産としての評価を取り戻しつつある可能性があるとされる一方で、10月初旬から続く大きな下落トレンドの中にまだあり、これを転換するには価格が9万8,000ドル近辺まで戻る必要がある。デリバティブとボラティリティのデータでは、BTC・ETH・HYPEの建玉が増加し、テザーゴールド先物からのローテーションが進み、多くのトークンで資金調達コストがわずかにプラスとなっている。BTCとETHの30日インプライド・ボラティリティは低下しているものの、下方向のプロテクション需要は続いており、JupiterやETHFI、そしてCoinDesk 5およびCoinDesk 10インデックスが主導するかたちでアルトコインとCoinDeskインデックスが力強く上昇している。

市場センチメント

強気, リスクオン, マクロ主導, リスク再拡大。

理由: ビットコインとアルトコインの上昇に加え、米国のドナルド・トランプ大統領の発言後にドルと原油が弱含んでいることから、マクロ関連ヘッドラインに紐づくリスク選好の改善が示唆されている。

類似の過去事例

パターン: 地政学的な緊張が和らいだように見え、ドルが弱含む局面では、デリバティブフローやインプライド・ボラティリティがリスク選好の高まりを裏づけるとき、とりわけ暗号資産の短期的な強さと重なりやすい。相違点: 今回はビットコインが依然として大きな下落トレンドの中にあり、トレーダーはコールよりもプロテクティブ・プットに高いプレミアムを支払っているため、完全なレジーム転換というよりは、慎重なリリーフラリー（戻り局面）に近い構図となっている。

波及効果

ドルと原油の弱さが続き、BTCとETHのデリバティブ需要がさらに強まれば、このリスクオンのトーンはより多くのアルトコインや暗号資産インデックスへ波及する可能性がある。一方で、マクロセンチメントが反転したり、イラン情勢が再びエスカレートしたりすれば、この動きはすぐに頭打ちとなり得る。ビットコインが現在水準の上にサポートを築けず、デリバティブとトレンド分析で注目されている7万5,000ドルおよび9万8,000ドルの水準に近づけない場合、今回の動きは大きな市場転換ではなく、短期的な反発にとどまる公算が大きい。

機会とリスク

機会: トレーダーは、ドル安が続きインプライド・ボラティリティが抑制された状態のなかで、ビットコインが7万1,000ドルを維持できるかを見極めることができる。そのうえで、オプション市場が潜在的なボラティリティ発火ポイントとして示唆している7万5,000ドル水準へと上値を伸ばすようであれば、現在のラリーが強まりつつあるサインとなる。

リスク: またトレーダーは、プロテクティブ・プット需要の高止まりが続くかどうか、ビットコインが9万8,000ドル近辺の大きな下落トレンド水準に挑戦できないか、あるいはイラン情勢の再緊張に対してネガティブに反応するかどうかも注視できる。こうした要素が重なれば、今回の動きが脆弱であり、急激な反転にさらされやすいことを示唆する。