SECが暗号資産の資金調達枠組みを提案、トランプ氏は「明確化法案」の成立を要求

重要ポイント

SECは、米国における暗号資産の資金調達に関する「Regulation Crypto Assets（暗号資産規則）」を正式に提案した。この提案により、一定の募集は、SECへの完全登録なしで4年間に500万ドル以下、または年間7,500万ドル以下の調達が可能になる。発行者の中核的な経営努力が終了した後には、条件付きのセーフハーバーが設けられる。また、特定の州証券登録要件に優先する枠組みも設けられる。ドナルド・トランプ大統領は、議員が来月復帰した際に、議会が「公正な版」の明確化法案を可決するよう求めた。CFTCのマイク・セリグ委員長は、明確化法案が行き詰まった場合、CFTCは既存の権限の下で暗号資産の規制体制を構築できると述べ、同機関の職員がすでに規則を検討していると明らかにした。

なぜ重要か: 正式なSECの枠組みが採用されれば、米国の暗号資産発行者にとって、資金調達とコンプライアンスの進め方を左右する可能性がある。

市場センチメント

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理由: SECが暗号資産の資金調達枠組みを正式に提案したことで、採用されれば、より明確なコンプライアンス経路が生まれる可能性がある。

類似の過去事例

2019年、BlockstackはRegulation Aによるトークン募集を完了し、105,536,266枚のStacksトークンを配布して2,300万ドルを調達した。(SEC) Blockstackの事例は1つの発行者による1件の募集だったのに対し、今回の提案は、条件付きのセーフハーバーを備えた、より広範な枠組みを設けるものとなる。

波及効果

この提案により、発行者はその上限額とセーフハーバーの条件に適合する資金調達構造へ計画を移す可能性がある。SECが提案を前進させれば、コンプライアンス上の期待が、米国の暗号資産資金調達においてより大きな要素となる可能性がある。

機会とリスク

機会: SECが次の規則制定に関する詳細を公表すれば、より明確な募集条件が、米国での発行に関連するプロジェクトの監視を支える可能性がある。

リスク: 倫理をめぐる意見の相違が明確化法案の審議を引き続き遅らせる場合、投資家は短期的な立法上の明確化を価格に織り込まずに済む可能性がある。