ロシア、9月導入前に暗号資産預託機関の資本規則を設定

重要ポイント

ロシア中央銀行は7月28日、暗号資産取引所とデジタル預託機関を対象とする規制案を公表した。国家院は7月21日に基礎となるデジタル資産法案を承認し、連邦院は7月24日に承認した。この枠組みは、国内での暗号資産決済禁止を維持しつつ、ロシアで規制下の個人向け暗号資産取引に法的な道筋を設ける。取引後決済サービスを提供するデジタル預託機関は、2億5,000万ルーブルの流動資本が必要になる。これらの提案は最終決定ではなく、9月の期限前に公開の規制影響評価に付されている。

なぜ重要か: 明確なカストディと取引所ルールは暗号資産へのアクセスをより標準化する可能性がある一方、資本要件により運営できる企業が限られる可能性がある。

市場センチメント

慎重ながら強気, 規制主導.

理由: ロシアの規則案は、規制下の個人向け暗号資産取引に運用上の道筋を作るもので、より厳しい監督の下でアクセス改善につながる可能性がある。

類似の過去事例

EUのMiCA導入は、暗号資産サービス提供業者向けに調和された枠組みを作り、7月の移行期限により、認可を持たない企業は欧州顧客へのサービスを停止するか事業を縮小・終了する必要があった。(Euronews) ロシアの草案は、9月の期限前の時点で規則がまだ提案段階にある点が異なり、アクセスへの影響は最終採択に左右される。

波及効果

資本基準は、暗号資産取引を規制下の預託機関へ誘導し、非公式なカストディモデルから遠ざける可能性がある。最終規則が高い資本基準を維持する場合、小規模事業者は参入を遅らせるか、より大規模なサービス提供業者に依存する可能性がある。

機会とリスク

機会: 9月の期限前に最終規則が公表される際、資本基準の確認は規制下アクセスへのエクスポージャーにとって潜在的なエントリーシグナルとなる。

リスク: 公開評価が枠組みを遅らせる、または厳格化する場合、ロシア依存のアクセス関連テーマへのエクスポージャーを減らすことで、政策実行リスクを抑えられる。