現物ETFに6億600万ドル流入、ビットコインが8万ドルに接近

重要ポイント

ビットコインは一時79,400ドルに達した後、最近は78,000ドル付近で取引されており、ETF取引が週末前に終了する中で8万ドルが焦点となっている。米国の現物ビットコインETFは木曜日に6億600万ドルの純流入を記録し、5月1日以来最大の合計額となった。米財務省は長期債の利回りを引き下げる計画を発表した。James Butterfill氏は、ビットコインは流動性見通しと実質利回りに引き続き敏感だと述べた。Butterfill氏は、8万ドルを明確に上抜けるには、来週のジャクソンホール会合で、米連邦準備制度の政策が追加利上げから遠ざかる方向にあるとの確認が必要になる可能性があると述べた。

なぜ重要か: 持続的なETF需要と、より緩和的な流動性見通しはビットコイン需要をさらに支える可能性がある一方、確認が弱ければ、上述の水準を上抜ける動きが抑えられる可能性がある。

市場センチメント

慎重ながら強気, リスクオン, マクロ主導, ボラティリティ高め。

理由: 米国の現物ビットコインETFは木曜日に6億600万ドルの純流入を記録した。

類似の過去事例

2024年2月、資金が米国の現物ビットコインETFに流入する中、ビットコインは2020年以来最大の月間上昇率を記録し、過去最高値に接近した。この局面は、持続的なETF需要が継続的な上昇を支え得る一方、一直線の上昇を保証するものではないことを示した。(Reuters) 現在の構図は、流動性見通しと実質利回りにより明確に左右される。

波及効果

ETFへの資金流入は現物市場の需要を増やし、ビットコインの主要な価格水準をめぐる信頼感を強める可能性がある。週末後もETF需要が強ければ、ビットコインは機関投資家の買いによるさらなる支援を受ける可能性がある。流動性が低下し、流入が鈍化すれば、8万ドルの試しは決着しない可能性がある。

機会とリスク

機会: ビットコインが上述の最近のレンジ上限を維持し、ETF需要も強いままであれば、8万ドル付近の需要が継続していることを確認できる。持続的な需要によって上昇が確認された後にポジションを追加すれば、短命なブレイクアウトに入るリスクを抑えられる。

リスク: 週末に流動性が低下する中で、ビットコインが8万ドル付近を維持できなければ、エクスポージャーを減らすことで反転リスクを抑えられる。米連邦準備制度の政策が追加利上げから遠ざかる動きを示さなければ、トレーダーはブレイクアウトの失敗をヘッジシグナルとして扱うことができる。