ビットコイン、買い手の取得価格7万7700ドルを下回る、上値抵抗となるリスク

CryptoQuantのデータによると、ビットコインは1～3カ月前に購入した投資家の取得価格である7万7700ドルを下回って取引されている。これらの投資家は現在、合計で含み損を抱えている。CryptoQuantの「Trader Onchain Realized Price Bands」指標によると、この層の取得価格は7万7700ドルで、BTC/USD価格は約7万6500ドル。ビットコインは8月19日以降、この取得価格を上回って推移していたが、その後この水準を下回った。

CryptoQuantは、1～3カ月前に購入した層を、短期的な価格変動により敏感な投機的トレーダーと分類している。この層の取得価格は、ビットコインの強気相場でこれまで、上昇するサポートとして機能してきた。CryptoQuantの寄稿者は月曜日の分析で、ビットコインが取得価格を下回った後、この価格が上値抵抗となる可能性があると警告した。損失を抱えるトレーダーは、価格が損益分岐点まで回復した際に売却する可能性があると説明した。また、ビットコインの調整中もこの層の実現価格は上昇を続け、市場価格と取得価格の差が大幅に縮小したと指摘した。

「Trader Onchain Realized Price Bands」指標は、取得価格の上下に、一定の収益率に基づくバンドを設定する。現在、最も近い下側のバンドは6万8400ドルで、この層の損失率は合計12%に相当する。ビットコインが最後にこのバンドを下回ったのは6月初旬だった。その後の1カ月間には、バンドを最大12.6%下回る水準で取引された。

ビットコイン価格が7万7000ドルを下回ったことで、短期保有者と呼ばれる、より広範な投機的保有者層の実現価格にも市場が近づいている。短期保有者の実現価格は、上昇局面ではサポートとなり、下降局面での反転時には上値抵抗となる。短期保有者は、ビットコインを売却せずに保有している期間が155日以内の投資家を指す。火曜日時点でこの層の取得価格は7万5832ドルで、短期保有者は合計で損失を抱えるリスクにさらされている。

短期保有者の市場価値対実現価値（MVRV）比率は1.012だった。この比率は、保有するコインの市場価値と実現価値を比較する。実現価値は、それらのコインが最後にオンチェーンで移動した時点の価格に基づいて算出する。同指標は、ビットコインがこの層の実現価格に相当する損益分岐点を下回った後、次の重要な心理的サポートとしてMVRV比率0.85を挙げている。この水準は「戦術的な投げ売り」または「ショート・トラップ」と表現されている。ビットコインが最後にMVRV比率0.85を下回ったのは6月初旬で、8月半ばには再びこの水準を上回った。